Стоимость денег, типы процентов, дисконтирование и форвардные ставки. Ликбез для гика, ч.1

Содержание

Стоимость денег, типы процентов, дисконтирование и форвардные ставки. Ликбез для гика, ч.1

Представьте себе ситуацию – вы покупаете машину, и вам предлагают два варианта: заплатить с рассрочкой в несколько месяцев или погасить всю сумму сразу и с небольшой скидкой. Какой окажется выгоднее?

Или, например, вы хотите разместить вклад на год. Можно положить на весь срок под высокий процент или на отдельные короткие сроки под более низкий. Что лучше и насколько?

Все ответы под катом. И добро пожаловать в мир, где время — всегда деньги. До этого вы знали об этом, но теперь — в деталях и с примерами.

Меня зовут Мария Абрашкина, я математик и Product Owner в команде по расчету портфельных рисков. А также один из авторов видеокурса про финансовую математику (Ч.1 – Типы начисления процентов, Ч.2 – Дисконтирование, Ч.3 – Форвардные процентные ставки). В этом посте я расскажу о стоимости денег, процентных ставках и облигациях. Эти знания помогут вам в будущем принимать финансовые решения основываясь на точном расчете, используя простую математику.

#1. Временная стоимость денег. Типы начисления процентов

Сначала поговорим о том, что такое временная стоимость денег, или Time Value of Money (TVM), почему деньги имеют стоимость и какие виды процентов существуют.

На картинке ниже показан список фильмов с максимальными кассовыми сборами.

Можем ли мы их сравнить по этим цифрам? Учитывая, что фильмы выходили в разные годы, вряд ли такое сравнение будет правильным. Как быть?

Давайте рассмотрим более простой пример. Допустим, у вас есть тысяча рублей, и я у вас прошу эту сумму в долг. Сколько вы хотите, чтобы я вам отдала через год? Возможно, вы подумаете, что на эту тысячу рублей вы сейчас можете купить бутылку вкусного вина или что-то другое. Также вы можете предположить, что через год на ту же самую тысячу рублей вы вряд ли сможете купить этот товар по причине инфляции. Кроме того, существует риск, что деньги я не верну. Поэтому, скорее всего, вы захотите компенсацию за то, что вы пока не будете покупать бутылку вина или какую-нибудь другую вещь. Также вам необходим стимул, оправдывающий риск того, что деньги я вам могу и не вернуть. Вероятно, вы потребуете от меня вернуть деньги с какой-то надбавкой, то есть с процентом.

Итак, деньги имеют стоимость, потому что их владелец хочет компенсации за то, что он не может купить какой-то товар или услугу, и за риск, который он несет, давая деньги в долг.

На языке математики это будет выглядеть так:

Сейчас вы мне даете тысячу рублей. Обозначим это как PV (Present Value) . Допустим ставка (r) равна 5%, и деньги вы даете мне сроком на один год. Тогда возвращая деньги FV (Future Value) , мне придется добавить к исходной сумме 50 рублей.

Если записать эту формулу в общем виде, то будущее значение равняется сумме долга, умноженной на единицу плюс процентная ставка.

А что, если начисление процентов происходит не раз в год, а чаще? Или что если проценты начисляются в течение двух, трех, десяти лет? В данном случае нам нужно всегда уточнять, каким образом происходит начисление процентов, в конце срока или с какой-то периодичностью и на сколько лет.

Простые проценты

Рассмотрим пример, когда проценты начисляются в конце срока вклада. Будущее значение будет равняться текущему значению плюс текущее значение, умноженное на годовую процентную ставку. Годовая процентная ставка будет прибавляться к сумме нашего вклада столько раз, на сколько лет мы сделали вклад.

Результат – текущее значение, умноженное на сумму единица плюс процентная ставка (r) , умноженная на число лет вклада (T) . Такой способ начисления процентов называется простыми процентами.

Рассмотрим ситуацию с начислением за период в несколько лет. Считаем, что действующая процентная ставка на протяжении всего периода будет одинаковая. Тогда формула принимает следующий вид: текущее значение, умноженное на сумму единица плюс процентная ставка, затем еще раз на сумму единицы и процентной ставки и т. д. Умножать следует столько раз, на какое количество лет был сделан вклад. В общем виде формула будет выглядеть следующим образом:

Обратите внимание – если в первом случае к нашему вкладу каждый год прибавлялась сумма процентов (как в первом примере, где добавлялось к сумме вклада 50 рублей), то в случае с ежегодным начислением на 50 рублей, добавленные в первом периоде, у нас каждый раз начисляется процент.

Всегда важно обращать внимание на то, каким образом происходит начисление процентов. Проценты могут начисляться не только раз в год, но и раз в полгода, каждый день. И в принципе нам ничего не мешает начислять эти проценты непрерывно.

Непрерывное начисление процентов

Давайте рассмотрим, как будет выглядеть формула для начислений процентов чаще одного раза в год. В этом случае будущее значение будет равняться текущему значению, умноженному на сумму единица плюс годовая процентная ставка, деленная на количество периодов начислений в году (n) в степени nT . Если начисления производятся каждые полгода, то n=2 , если каждый день, то n=365 .

Как же будет выглядеть формула, если мы хотим начислять проценты непрерывно? Тут придется вспомнить школьную математику. Формула будет следующей:

Для того, чтобы привести наш предел к какому-то удобному виду, нам нужно сделать подстановку. В итоге мы получаем следующее:

С учетом того, что наш предел равен числу Эйлера (е=2,71), наша формула преобразуется в очень простое выражение. Текущее значение нашего вклада умножается на экспоненту, которая возводится в степень, представленную произведением процентной ставки и количества лет, на которые начисляются наши проценты.

Давайте сравним, как выглядят платежи в зависимости от периодичности начислений. В таблице представлено будущее значение вклада в сто тысяч рублей, который положен на десять лет по ставке двадцать процентов.

Как вы можете видеть – 300 тысяч рублей вкладчик получит в случае, если начисления производятся в конце срока действия вклада.

Таким образом сумма вклада при начислении процентов ежегодно в два раза превышает сумму вклада при выплате процентов единожды в конце срока.

Если же начисления производятся непрерывно, то сумма вклада оказывается более 700 тысяч рублей против 300 тысяч рублей при простом начислении процентов.

На графике ниже наглядно показано, как растет итоговая сумма вкладов при разных способах начисления процентов.

Отсюда необходимо сделать вывод:

выбирая вклад, важно смотреть не только на размер процентной ставки, но и на периодичность начисления процентов. Высокая процентная ставка не всегда является по-настоящему выгодной.

Поэтому, перед тем как сделать свой выбор, имеет смысл сделать небольшие вычисления, чтобы узнать итоговую сумму вклада при заданных условиях.

#2. Дисконтирование (помогает понять, что лучше: взять рассрочку или заплатить сейчас со скидкой)

Мы рассмотрели, какие бывают ставки и какие бывают способы начисления процентов. Если проценты выплачиваются в конце срока действия вклада, проценты называются простыми, если проценты выплачиваются с какой-то периодичностью, то такие проценты называются сложными.

Давайте решим обратную задачу. Допустим, мы знаем, сколько нам заплатят в будущем (например, нам кто-то пообещал платеж за какой-то продукт). Мы также знаем, какая сейчас процентная ставка. Как нам посчитать текущую цену этого продукта?

Как было сказано ранее, будущее значение суммы платежа будет равняться текущему значению, умноженному на единицу плюс процентная ставка. Если из этой формулы мы выразим текущее значение, то оно будет равняться будущему значению, деленному на единицу плюс процентная ставка.

Если проценты начисляются с какой-то периодичностью, то в общем виде формула выглядит так:

T – это количество периодов выплат начислений процентной ставки. Такой процесс деления будущего значения на единицу плюс процентная ставка в степени T называется дисконтированием. А множитель, единица деленная на сумму единицы плюс r в степени T , называется коэффициентом дисконтирования.

Давайте вернемся к задаче о том, какую премию лучше выбрать. В зависимости от способа премирования сумма выплат может отличаться. При этом не всегда очевидно, какой из способов предпочтительнее. Чтобы дать правильный ответ, необходимо решить математическую задачу. Предположим, у нас есть возможность взять в конце года 105 тысяч рублей при процентной ставке 5 процентов. Либо мы можем выбрать другой способ премирования, когда нам выплачивают по 50 тысяч рублей раз в полгода при той же процентной ставке.

Сравним эти два платежа. Для этого посчитаем, какое будет текущее значение для каждой из данных выплат. Воспользовавшись формулой для нахождения текущего значения, нам нужно продисконтировать 105 тысяч по ставке пять процентов (в данном случае T=1). Получаем 100 тысяч.

Чтобы найти текущее значение выплат через каждые полгода, мы должны 50 тысяч рублей (которые получим через полгода) продисконтировать по ставке два с половиной процента (потому что начисление происходит только в первые полгода. Строго говоря, ставка на 6 мес не равна половине годовой ставки. N(1+x)(1+x)=N(1+0.05) => x=2.4695% мы инвестируем на 6 мес, а потом опять на 6 и это идентично инвестиции на год), пять процентов годовых, деленные на два, плюс 50 тысяч полученные в конце года, которые мы дисконтируем по ставке 5 процентов. В результате подсчетов мы получаем цену первого платежа за полгода в размере 48780 рублей 49 копеек и второго платежа — 47619 рублей 5 копеек. Сумма ценностей составляет 96399 рублей 54 копеек.

Очевидно, что предложение получить 105 тысяч рублей через год выгоднее, чем получать по 50 тысяч раз в полгода. Хотя интуитивно вам могло показаться, что разница несущественна, при том, что деньги вы получите быстрее. Математика говорит нам о том, что это не так.

Например, когда вам предлагают купить автомобиль в рассрочку или заплатить полную сумму сейчас с какой-нибудь скидкой. Нужно взять будущую сумму, которую вы заплатите, привести к текущему значению, а затем сравнивать платежи, происходящие в один и тот же момент времени.

В таком случае сравнение будет корректным.

#3. Форвардные процентные ставки

Допустим, мы с вами договоримся о процентной ставке. Под эту процентную ставку я через год возьму у вас деньги в долг, которые верну через два года плюс процент. Какова должна быть в данном случае процентная ставка, чтобы она была справедливой? Распишем этот пример подробнее.

Мы находимся сейчас в моменте времени «ноль». Через год я у вас по ставке x возьму деньги и верну их вам через два года. Как рассчитать ставку x ? У нас есть несколько опций. Вы можете сейчас положить деньги по ставке r ₁ на год, а затем реинвестировать их по ставке x .

Либо положить деньги сразу по ставке r ₂ на два года.

На финансовом рынке существует правило отсутствия арбитража (No-Arbitrage Condition). Оно говорит о том, что если в конце срока мы получаем одинаковые выплаты, то для инструментов с одинаковым риском начальная сумма должна быть тоже одинаковая. Давайте распишем и это. Будущее значение первого варианта инвестиции FV ₁ будет равняться текущему значению, умноженному на сумму единицы и rT ₁ (будем считать, что у нас простое начисление процентов).

Момент времени T ₁ у нас равняется одному году. Дальше у нас произойдет реинвестирование суммы, и мы положим на промежуток времени от T ₂— T ₁, умноженную на нашу процентную ставку x . T ₂ – это момент времени, в нашем случае два года.

Либо будущее значение FV ₂ будет равняться текущему значению PV , умноженному на единица плюс r ₂, умноженное на T ₂. Согласно условию отсутствия арбитража FV ₁ должно равняться FV ₂.

Из этого мы получаем следующее:

Формула получилась достаточно громоздкая. Давайте рассчитаем по этой формуле пример, а затем подумаем, что мы можем сделать, чтобы она выглядела проще.

Пусть процентные ставки у нас r ₁=4%; r ₂=6%. В таком случае имеем следующее:

Казалось бы странно, что ставка на два года равняется шести процентам, на год она равняется четырем процентам, а от года до двух мы получаем ставку более семи процентов. Объясняется это так. Поскольку в первый год у нас годовая ставка ниже чем на два года, в следующий год она должна быть выше, чем обе этих ставки. Это необходимо для того, чтобы компенсировать недостаток начисления процентов в первом году, и после реинвестирования можно было бы получить такую же сумму, как при инвестировании на два года по более высокой ставке. Такая ставка называется форвардной процентной ставкой.

Чтобы облегчить себе жизнь, давайте упростим эту формулу. Если мы будем использовать формулу непрерывного начисления процентов ( FV=PVe rT ), то тогда мы можем переписать условие отсутствия арбитража следующим образом:

Если мы возьмем логарифм от обеих сторон нашего равенства и сократим константы, мы получим:

Далее легко найти x:

Согласитесь, такую формулу для будущих процентных ставок использовать гораздо проще и удобнее.

Вы можете задать вопрос – а зачем такой странный продукт и кто им пользуется?

Представьте себе ситуацию, когда у вас или у вашей компании точно будет поступление средств через год. Сейчас вы бы хотели обезопасить себя от риска изменения процентных ставок. Вы понимаете, что через год процентная ставка может увеличиться и стать более выгодной, но также вы понимаете, что она может понизиться. И вам вполне комфортно с действующей на рынке форвардной процентной ставкой. Тогда вы можете заключить контракт, указав в нем, что на те деньги которые поступят в будущем через год, вы заключаете договор по заданной ставке. Ставка фиксируется, и вы больше не переживаете о том, как будут происходить изменения процентных ставок на рынке.

Обратите внимание, что форвардная процентная ставка ни в коем случае не является предсказанием будущей цены. Это абсолютно не значит, что процентные ставки будут равны 7,7% через год, когда мы окажемся в точке T₁. Они могут принимать какое угодно значение, и вот почему. В момент, когда мы рассчитываем форвардную процентную ставку из ставок, действующих на рынке, мы можем сказать, что эта ставка является ожиданием рынка относительно будущих цен. Но к моменту, когда мы перемещаемся в будущее, происходят новые события, добавляется новая информация, и рынок каким-то образом меняется. Поэтому процентные ставки через год не будут совпадать с форвардными ставками, рассчитанными на год сейчас.

Как рассчитать будущую стоимость инвестиций

Будущая стоимость инвестиций – это сумма, до которой возрастет первоначальный вклад с учетом капитализации на основе сложных процентов, в течение периода хранения средств на счете.

Расчет будущей стоимости инвестиций осуществляется с использованием стандартных формул.

Чтобы их усвоить, достаточно попрактиковаться на простом примере.

Допустим, у нас имеется вклад в размере 1000 долл. под 7% годовых. Будущая стоимость инвестиций в данном случае может быть рассчитана по следующей формуле:

Будущая стоимость на конец 1-го периода = 1000 долл. * (1 + 0,07) = 1070 долл.

В случае продления срока действия вклада на тех же условиях еще на год будущую стоимость вклада следует рассчитывать по той же формуле с учетом полученного результата:

Будущая стоимость на конец 2-го периода = 1070 долл. * (1 + 0,07) = 1144,9 долл.

Понятно, что этот процесс может быть продолжен сколь угодно долго.

Формула расчета будущей стоимости инвестиций

Было бы удобно, не производя промежуточных расчетов, сразу получать значения будущей стоимости денег (инвестиций) на некоторый период времени, располагая данными о [1] размере первоначального вклада и [2] размере процентной ставки.

будущая стоимость, будущая стоимость инвестиций, будущая стоимость денег, таблица расчета будущей стоимости, формула расчета будущей стоимости инвестиций, формула будущей стоимости инвестиций, формула будущей стоимости, концепция будущей стоимости

Для этого выведем общую формулу.

Для сокращения записи обозначим будущую стоимость инвестиций на конец n-го периода буквой S_n, размер первоначального вклада – буквой N, размер процентной ставки – k.

Тогда наша формула примет вид:

В частности, будущая стоимость инвестиций на конец 2-го периода с учетом наших первоначальных данных будет рассчитана по формуле 1000 долл. * (1+7/100) 2 = 1000 долл. * 1,1449 = 1144,9 долл., что соответствует полученному нами ранее результату.

Таблица расчета будущей стоимости инвестиций

На практике производить вручную приведенные выше расчеты бывает крайне утомительным.

Рассчитать будущую стоимость инвестиций на конец хотя бы 10-го периода способны разве что истинные фанаты счетного дела.

Попробуйте, к примеру, возвести в 10-ю степень число 1,07; лично я сразу начинаю искать калькулятор или что-то в этом роде…

До изобретения калькуляторов и компьютеров широко использовались таблицы с уже готовыми результатами.

На практике такие таблицы могут оказаться очень удобными в использовании.

Чтобы было понятно, о чем идет речь, предлагаю взглянуть на таблицу ниже:

Таблица содержит коэффициенты для 1 долл. (значения коэффициентов округлены до 3-го знака после запятой).

В частности, по истечению 2-го периода (года) при 7-процентной ставке размер вклада составит 1,145 долл. Если первоначальная сумма вклада составляла 1000 долл., то для расчета будущей стоимости вклада нужно его первоначальный размер умножить на соответствующий коэффициент из таблицы (1000 долл. * 1,145 = 1145 долл.).

Будущая стоимость инвестиций: важные закономерности

Внимательно присмотревшись к таблице, можно сделать несколько основополагающих выводов относительно формирования будущей стоимости инвестиций.

Во-первых, чем выше процентная ставка по вкладу, тем выше размер будущей стоимости.

Во-вторых, для каждой процентной ставки характерно увеличение размера будущей стоимости инвестиций с течением времени.

Наконец, в-третьих, коэффициент наращения будущей стоимости, как правило, всегда больше 1; он может быть равен 1 лишь в случае, когда процентная ставка равна 0.

В таком случае будущая стоимость инвестиций оказывается равной первоначальному вкладу, что случается, например, когда, вы просто одалживаете деньги на некоторый срок своим знакомым без взимания процентов за пользование одолженными средствами.

Конечно, использование таблиц не лишено недостатков.

Их расширение может представлять определенные трудности.

Если нам понадобится узнать размер капитала через 100 периодов, потребуется довольно обширная таблица, пользование которой окажется не таким уж простым делом.

На сегодняшний момент оптимальным следует признать использование так называемых инвестиционных калькуляторов, позволяющих в режиме онлайн производить соответствующие расчеты и мгновенно получать интересующие нас результаты.

Резюме

Сегодняшняя статья не охватывает всех аспектов, касающихся описания концепции сложных процентов и концепции будущей стоимости, а также связанных с этими концепциями расчетов.

Существует ряд формул, позволяющих рассчитывать будущую стоимость аннуитета (потока равных сумм денежных средств), приведенной стоимости, которые будет полезно усвоить каждому вдумчивому инвестору.

Но обо всем об этом мы поговорим в другой раз. Так что до скорой встречи и удачных инвестиций!

Инвестиционная стоимость: определения, виды и расчет

Инвестиционная стоимость

Необходимо иметь что-то ценное, на что можно опереться, когда наступают неприятные сезоны бизнеса. Кроме того, невозможно переоценить важность инвестиций в деловом мире и обществе в целом. В этой статье вы узнаете, что такое инвестиционная стоимость, как работает калькулятор и как проводить будущие расчеты.

Что такое инвестиционная стоимость?

Сумма денег, которую инвестор вложил бы в актив, является инвестиционной стоимостью. Это относится к конкретной стоимости имущества в зависимости от определенных факторов. Это оценка человеком стоимости имущества.

Когда потенциальные покупатели решили инвестировать в собственность (недвижимость) с конкретными личные финансовые Имея в виду цели, они часто используют инвестиционную метрику. Это может включать конкретную норму прибыли на инвестиции, которую они ищут в инвестициях. Ценностные метрики определяются мнением конкретного стратегия инвестирования.

Важность инвестиционной стоимости

Потенциальные покупатели недвижимости хотят оценить стоимость дома по ожидаемой норме прибыли, поэтому инвестиции жизненно важны. Когда они определили точную норму прибыли, они могут сравнить конечные результаты инвестиций с ожидаемой ценой собственности. Это позволяет инвестору сделать осознанный выбор при покупке, который соответствует его инвестиционным целям.

Как измерить IV

Поскольку инвестиционная стоимость определяется целями инвестора, она индивидуальна для каждого инвестора. Используя одни и те же методологии оценки, разные инвесторы могут получить разную стоимость инвестиций. При создании инвестиции стоимость актива, у инвесторов есть множество методов оценки на выбор.

Ниже приведены инвестиционные показатели:

№1. Сравнение продаж

оценщики использовать подход сравнения продаж, а также. Сопоставимая недвижимость будет сравниваться инвестором в расчете на квадратный фут или на единицу.

№ 2. Мультипликатор валовой ренты

Статистика рассчитывает стоимость инвестиций путем увеличения валовой арендной платы, которую недвижимость генерирует за год, на мультипликатор валовой арендной платы (GRM). При расчете показателя МРЖ используются сопоставимые объекты на одном и том же рынке.

№3. Возврат инвестиций в денежные средства

Доход от инвестиций определяется путем деления ориентировочного денежного потока за первый год на все первоначальные инвестиции.

№ 4. Капитализация за счет прямых инвестиций

Еще одним показателем, используемым оценщиками, является прямая капитализация. Он включает в себя капитализацию потока доходов от собственности и является стандартным подходом для определения рынке и инвестиционная стоимость коммерческой недвижимости.

№ 5. Дисконтированный денежный поток (DCF)

Модель DCF предназначена для расчета чистой приведенной стоимости, внутренней нормы прибыли и сравнения накопления капитала. Приведенные выше коэффициенты предоставляют полезную информацию, но они также имеют многочисленные ограничения. со скидкой денежный поток используется для устранения таких ограничений.

Инвестиции в будущую стоимость

Стоимость текущего актива на дату в будущем, зависящая от предполагаемого темпа роста, представляет собой будущую стоимость (БС). Инвесторы и финансовые планировщики заботятся о будущей стоимости, потому что это помогает им предсказать, сколько инвестиции, сделанные сегодня, будут стоить в будущем.

Знание будущей стоимости позволяет инвесторам делать обоснованный выбор инвестиций на основе их прогнозируемых потребностей. С другой стороны, внешние экономические силы, такие как инфляция, могут оказать негативное влияние на будущую стоимость актива, снижая его стоимость.

Типы будущей стоимости

Ниже приведены основные типы будущей стоимости;

№1. Простой годовой процент

Расчет инвестиций в будущую стоимость предполагает устойчивый темп роста и единый авансовый платеж, который остается неизменным на протяжении всей сделки. В зависимости от вида интереса расчет будущей стоимости инвестиций может осуществляться одним из двух способов.

№ 2. Сложный годовой процент

Простой процент предполагает, что процентная ставка просто генерируется на первоначальные инвестиции. Сложный процент применяет ставку к совокупному остатку на счете в конце каждого периода.

Использование калькулятора инвестиций в будущую стоимость

Формула инвестиций в будущую стоимость: FV=PV(1+i)n, где текущая стоимость PV увеличивается в 1 + I раз за каждый период в будущем.

При расчете инвестиций в будущую стоимость калькулятор будущей стоимости учитывает ряд переменных:

Суммарное текущее значение
Подсчитайте количество периодов времени, обычно это годы.
Процентная ставка
Частота начисления процентов
Платежи в денежном потоке
Аннуитеты, которые растут и бессрочные

Будущая стоимость денежной суммы – это текущая стоимость суммы в будущем.

Вы можете использовать калькулятор будущей стоимости, чтобы рассчитать, во сколько ваши инвестиции будут оценены в будущем, исходя из совокупных процентов и потенциальных денежных потоков.

При использовании калькулятора инвестиций в будущую стоимость вы можете ввести 0 для любой переменной, которую хотите исключить. Другой калькулятор будущей стоимости предлагает более точный расчет инвестиций.

Что такое рыночная стоимость?

Рыночная стоимость актива — это цена, которая в настоящее время предлагается на рынке для этого актива, которая представляет собой состояние рынка. Рыночная стоимость по существу является объективной оценкой стоимости актива в существующих рыночных условиях.

Метод, используемый для расчета рыночной стоимости, зависит от актива. Например, рыночную стоимость ликвидных активов, таких как акции или фьючерсы, можно определить по котировкам на биржах, на которых осуществляется обмен ценными бумагами.

С другой стороны, неликвидные активы, такие как недвижимость, не имеют такой же очевидной цены. В результате реальная рыночная стоимость таких активов обычно оценивается оценщиками. Они проводят исследование активов и учитывают текущие рыночные условия, чтобы определить подходящую рыночную стоимость.

Рыночная стоимость против инвестиционной стоимости

Хотя инвестиционная стоимость определяет перспективную стоимость инвестиций в зависимости от конкретных условий. Метод оценки используется для определения рыночной стоимости. Он отличается от инвестиционной стоимости тем, что учитывает конкретные цели, стремления и желания человека в отношении собственности.

Инвестиционная стоимость может быть меньше или больше рыночной стоимости. Это зависит от точного состояния имущества на данный момент. Если покупатель устанавливает более высокую стоимость актива, чем образованный покупатель, инвестиционная стоимость может быть больше, чем рыночная стоимость.

На самом деле такой сценарий может возникнуть, если корпорация расширит свою деятельность до более крупного объекта. Который был выставлен на продажу прямо через дорогу от его нынешнего местоположения. Чтобы не допустить конкурентов, корпорация готова согласиться на цену, превышающую рыночную стоимость здания.

Что еще

В этой ситуации дополнительная инвестиционная ценность определяется стратегической выгодой, полученной корпорацией при покупке собственности. Единоличный инвестор также может согласиться на большую инвестиционную стоимость, чем рыночная стоимость. Это происходит, когда инвестор приобретает уникальный налоговый статус или исключительно выгодные условия финансирования.

И наоборот, инвестиционная стоимость может быть ниже рыночной стоимости. Это может произойти, когда инвестиции не являются тем активом, на котором инвестор обычно сосредотачивает свое внимание. Например, застройщик многоквартирного дома, планирующий строительство отеля, может привести к тому, что инвестиционная стоимость окажется ниже рыночной стоимости.

Это может быть связано с непомерными ценами на разработку недвижимости или просто потому, что инвесторы ожидают более высокую, чем обычно, прибыль от собственности из-за распределения и диверсификации своего портфеля.

Заключение

Инвестиционная стоимость – это сумма денег, которую инвестор вложил бы в актив. Это также относится к конкретной стоимости имущества в зависимости от определенных факторов. Это оценка человеком стоимости имущества.

Часто задаваемые вопросы

Значение инвестиционной стоимости

Сумма денег, которую инвестор вложил бы в актив, является инвестиционной стоимостью. Это также относится к конкретной стоимости имущества в зависимости от определенных факторов.