Иностранные брокеры для россиян: преимущества, риски и обзор компаний

Инвестиции на зарубежных рынках: пошаговая инструкция

На эту тему можно написать большую отдельную статью, но чтобы не отнимать много времени, тезисно напишу три основные, на мой взгляд, причины:

1) Диверсификация портфеля

Есть большое количество вариантов и концепций относительно диверсификации портфеля, однако один из ключевых принципов, с которым согласится большинство людей — не хранить все активы в одной валюте. В российских реалиях наиболее разумным решением для большинства людей будет разделить активы между рублями и долларами/евро (пропорция зависит от каждого конкретного случая).

Как инвестировать рублевую часть активов достаточно понятно — можно купить акции или облигации на нашем фондовом рынке, можно вложить их в недвижимость и т.д. А с вложением долларов/евро в России вариантов немного помимо депозитов в банках под 1-2% годовых. Выход на зарубежные рынки — одна из немногих возможностей для большинства людей вложить валютную часть активов с большей потенциальной доходностью, чем депозит.

2) Большой спектр инвестиционных возможностей

На российском рынке представлено менее 300 эмитентов, а если отбросить совсем неликвидные и странные бумаги, останется буквально 50-100 акций в весьма ограниченном количестве секторов, в которые можно инвестировать.

В то же время только в США на рынке торгуются тысячи компаний в самых разнообразных сферах. Тут можно найти компании почти на любой вкус, будь-то инновационные (IT, биотех, производство роботов, альтернативная энергетика и т.д.), традиционные (сырье, банки, ритейл, потребительские товары и т.д.) или совсем нишевые (например, футбольные клубы или производители авокадо). Можно покупать акции огромных корпораций, которые стоят под триллион долларов (больше, чем весь российский фондовый рынок), а можно инвестировать в маленькие стартапы даже без выручки, которые уже торгуются на бирже. А если дополнительно рассмотреть другие иностранные рынки, выбор станет еще кратно больше.

3) Диверсификация системных рисков

Сразу оговорюсь, что это маловероятный и достаточно экстремальный риск, который, надеюсь, не реализуется, но его, на мой взгляд, нельзя полностью списывать со счетов. Все деньги, которые находятся в России, в рублях или иностранной валюте, в банке или на брокерском счете, подвержены системному риску, который несет российская финансовая система и экономика в целом в сценарии серьезного кризиса. Наличие счета в иностранном брокере, который никак не зависит от российской финансовой и политической системы, является дополнительной диверсификацией и способом сохранения средств на случай неблагоприятных экономических или политических изменений в России (которых, надеюсь, не будет).

Выбор брокера

Первый вопрос, который возникает при рассмотрении брокеров — стоит ли выбрать российского или иностранного? Если не погружаться в детали, выбор, на мой взгляд, сводится к простой развилке:

— Если для вас принципиальное значение имеет удобство с точки зрения пополнения счета/снятия средств, отчетности, в том числе для налоговой, поддержки клиентов и т.д., имеет смысл выбрать российского брокера

— Если для вас важнее широкий выбор инструментов на зарубежных рынках и надежность брокера, имеет смысл выбрать иностранного

Среди российских брокеров многие дают доступ на зарубежные рынки. Выбор брокера во многом является вопросом личных предпочтений и потребностей, поэтому рекомендовать какого-то конкретного нет смысла. Крупнейшие российские брокеры (по количеству открытых счетов), через которые можно покупать зарубежные акции — Открытие, БКС, Финам и Тинькофф. Сбербанк и ВТБ не стоит рассматривать для инвестиций на зарубежных рынках, так как у них большое количество ограничений, высокие комиссии и в целом процесс весьма неудобный, по крайней мере для инвесторов с небольшими суммами. У меня есть единый счет в Финам, через который доступна покупка большинства акций на американском рынке.

Среди крупных зарубежных брокеров есть, по сути, всего один, который полноценно работает с Россией — Interactive Brokers (сокращенно IB). Большинство российских резидентов, инвестирующие за рубежом, пользуются его услугами (включая меня), поэтому советую как минимум начать с него, если у вас нет специфических запросов, которые не может удовлетворить IB. К тому же Interactive Brokers оказывает отличный сервис и имеет русскоязычную поддержку. Так как у меня у самого открыт счет в Interactive Brokers, я буду описывать многие процессы далее на его примере.

Если все же хочется рассмотреть альтернативы, нужно обратить внимание на несколько моментов:

— До 2020 года не нужно было уведомлять о зарубежных брокерских счетах, сейчас – нужно. Подробнее в статье: https://longterminvestments.ru/new-reporting-rules-2020/

— Очень желательно, чтобы брокер был членом SIPC — в этом случае ваши средства будут застрахованы на сумму до 500 тысяч долларов, включая до 250 тысяч долларов кэша. Работает примерно по такому же принципу, как в России АСВ для банков. Interactive Brokers является членом SIPC. Полный список членов доступен здесь.

Доступные рынки и инструменты

Среди рассмотренных выше брокеров самый широкий выбор рынков и инструментов, безусловно, у Interactive Brokers. Через него можно покупать акции компаний в 31 стране мира, включая все основные развитые страны и крупнейшие развивающиеся (Китай, Индия, Бразилия, ЮАР) — полный список доступен на сайте брокера. Важный момент, IB дает доступ не только к крупнейшим биржам вроде NYSE или LSE, но и менее крупным, включая даже OTC рынок в США, где торгуются акции, не имеющие официального листинга на бирже. Помимо акций Interactive Brokers дает доступ к облигациям, ETF, фьючерсам, опционам, валютам, металлам и другим инструментам.

Российские брокеры, как правило дают намного более скудный выбор зарубежных рынков и инструментов. Многие вообще ограничиваются только неполным перечнем акций на NYSE/NASDAQ или LSE, особенно если счет брокерский открыт в российском юр. лице. Некоторые российские брокеры предоставляют более широкий выбор при открытии счета в зарубежных аффилированных структурах, например, на Кипре, но даже в этом случае вариантов намного меньше, чем в Interactive Brokers.

Итого, если вы собираетесь покупать только акции крупных американских компаний вроде Amazon или Tesla, можно открыть счет в любом удобном брокере. Если же для вас важно иметь доступ к большому количеству инструментов на разных рынках, почти наверняка оптимальным выбором будет Interactive Brokers.

К сожалению (или к счастью), ни один российский или крупный международный брокер не дает доступ к рынкам большинства развивающихся стран вроде Кении или Вьетнама. Если вы хотите инвестировать именно в них — необходимо искать местных брокеров и открывать счет в местном банке, для чего обычно требуется визит в страну. С учетом накладных расходов на открытие счета для большинства инвесторов это вряд ли целесообразно, но если вы оперируете большим капиталом и твердо уверены в перспективах какого-либо локального рынка, можно рассмотреть этот вариант.

Комиссии

Комиссии можно разделить на несколько основных категорий:
1) За обслуживание счета
2) За ввод/вывод средств на брокерский счет
3) За совершение торговых операций
4) За маржинальные позиции
5) За прочие услуги

Коротко рассмотрим каждый пункт

1) Комиссии за обслуживание счета могут варьироваться в зависимости от выбранного брокера и тарифа. Например, Interactive Brokers ежемесячно списывает $10, но в эту сумму включены комиссии за транзакции. Т.е. если комиссия за торговые операции в течение месяца составила $7, то за обслуживание счета спишут только $3, а если торговые операции сгенерировали комиссию >$10 за месяц, то обслуживание счета будет бесплатным. Финам за обслуживание единого счета, который дает доступ на американский рынок, списывает комиссию депозитария в размере 177 рублей месяц. В целом, комиссия за обслуживание счета незначительна, если у вас относительно крупный счет, но если капитал в работе небольшой, например, 1-2 тысяч долларов, эта статья может быть весьма ощутимой, поэтому стоит обратить на нее внимание.

2) Ввод и вывод средств с брокерского счета обычно можно совершать без комиссии в рублях, однако при валютных пополнениях и снятиях придется заплатить комиссию. Как правило, комиссия не зависит от размера транзакции и составляет $15-25 — для крупных сумм она незначительна, но если вы пополняете/снимаете средства небольшими траншами, эффект будет ощутимый и лучше делать пополнения и снятия в рублях.

3) В отличие от российского рынка, где большинство брокеров берет фиксированный % комиссии от оборота, на некоторых зарубежных рынках, в частности, в США, комиссия считается в зависимости от количества купленных акций. Для примера можно изучить тарифы Interactive Brokers. Также размер комиссии часто имеет минимальную планку, например, $1 независимо от размера транзакции. Таким образом, совершать мелкие сделки невыгодно, так как комиссия будет значительно выше. Кроме того, чем дешевле акция, тем больше будет комиссия за ее покупку в % от объема транзакции, и этот момент стоит учитывать, если вы собираетесь торговать penny stocks.

В то же время сами по себе комиссии получаются не очень большими. На личном опыте средняя комиссия за все транзакции в Interactive Brokers составила около 0.06-0.07%, что немного выше, чем на российском рынке, но разница незначительна. Для единого счета в Финам средняя комиссия за транзакции на американском рынке вышла немного выше — около 0.1-0.11%.

4) Стоимость маржинальных позиций в иностранных валютах обычно определяется как некоторая базовая ставка (например, LIBOR) + премия. Так как сейчас ставки во всех развитых странах очень низкие, а где-то и вовсе отрицательные, плечи стоят очень дешево. Например, у Interactive Brokers для небольших счетов маржинальные позиции в долларах стоят 3.89%, а в евро или йенах и вовсе 1.5%. Более того, для крупных счетов процентная ставка еще ниже. С полным перечнем можно ознакомиться здесь.

5) В отличие от российского рынка, где все брокеры бесплатно предоставляют доступ к стакану в реальном времени, на зарубежных рынках это платная услуга. Например, на американском фондовом рынке бесплатно доступны только цены bid и ask с задержкой в 15 минут. Чтобы получать их в реальном времени, нужно доплатить, чтобы видеть стакан, нужно еще доплатить, причем отдельно на NYSE, отдельно на NASDAQ и т.д. Для инвесторов доступ к ценам в режиме реального времени не так критичен, но для трейдеров это будет дополнительной статьей расходов. С расценками Interactive Brokers можно ознакомиться здесь.

Налоги

Отчетность по налогам зависит от брокера, которого вы выбрали. Если у вас открыт счет в Interactive Brokers (или любом другом международном брокере), а также в зарубежном (например, кипрском или эстонском) отделении российского брокера, вам нужно самостоятельно отчитываться в налоговую — раз в год подавать декларацию по форме 3-НДФЛ. Подача декларации происходит до 30 апреля, а оплата налогов до 15 июля года, следующего за отчетным. Если же у вас открыт брокерский счет в российском юр. лице брокера, он выступает налоговым агентом и самостоятельно рассчитает и спишет необходимую суму налогов с вашего счета (если вы заранее не сообщите о желании отчитаться по налогам самостоятельно), обычно списание происходит в течение января в году, следующим за отчетным.

Прибыль, полученная в результате торговых операций, облагается по обычной ставке НДФЛ в размере 13%. А вот с дивидендами не все так просто — они облагаются по ставке страны, в которой зарегистрирована компания, и на брокерский счет уже приходит сумма за вычетом налогов. Для акций американских компаний дивиденды облагаются по ставке 10%, а оставшиеся 3% налогов нужно самостоятельно оплатить в России. Но в некоторых странах налог на дивиденды выше, например, в Канаде 15%, а в Италии 26% — в этом случае доплачивать налоги на дивиденды в России не нужно. В связи с этим может возникать путаница и многие брокеры, как российские, так и иностранные, по разным причинам зачисляют дивиденды в неполном объеме, поэтому всегда стоит сверять официальные дивиденды, выплаченные компанией, ставку налога в соответствующей стране и реальные поступления на брокерский счет.

Также важный момент — если вы получаете дивиденды от американских компаний, необходимо подписать форму W-8 BEN, иначе с вас будет списываться налог на дивиденды в размере 30%. При открытии счета в Interactive Brokers это часть стандартного процесса, если вы пользуетесь услугами другого брокера, стоит проверить, что вы подписали эту форму.

Самостоятельная выплата налогов по доходам от зарубежных инвестиций — не самый простой процесс, но, к счастью, коллега по цеху Николай Василенко написал отличную пошаговую инструкцию, которая позволит сэкономить много сил и времени.

Открытие брокерского счета

Если вы открываете брокерский счет для торговли за рубежом в российском брокере, процесс выглядит так же, как и открытие обычного брокерского счета на российском рынке — это можно сделать онлайн или лично в офисе. Несколько моментов, на которые стоит обратить внимание:

— Открывается ли счет через российское юр. лицо брокера или зарубежное (например, кипрское). От этого зависит, нужно ли вам будет самостоятельно заниматься уплатой налогов.

— Список доступных инструментов, зачастую он весьма ограничен. Кроме того, без статуса квалифицированного инвестора как минимум в некоторых брокерах (например, в Финаме), вы не сможете торговать большинством зарубежных акций, даже если они доступны, и выбор будет ограничен только акциями больших корпораций и отдельных ETF.

— Естественно, комиссии (описаны выше)

Если вы открываете счет в зарубежном брокере, весь процесс, как правило, происходит онлайн. Здесь опять-таки плюсом Interactive Brokers является то, что формы для заполнения, документы и поддержка доступны на русском языке, в большинстве других брокеров все будет на английском. Несколько моментов, на которые стоит обратить внимание:

— Многие зарубежные брокеры (включая IB) запрашивают документ, подтверждающий место жительства. Для тех, кто, например, снимает квартиру и договор аренды оформлен не на него, это может вызвать вопросы. Выходом обычно является выписка из банка или от мобильного оператора/интернет-провайдера с указанием адреса — у меня приняли скан квитанции за домашний интернет от МГТС.

— В Interactive Brokers (и многих других брокерах) при открытии счета нужно выбрать свой инвестиционный профиль — от этого зависит, какие торговые инструменты вам будут доступны. Настройки потом можно будет изменить в личном кабинете через запрос брокеру, но лучше сразу внимательно посмотреть этот пункт, чтобы выбрать подходящие настройки.

Заведение и вывод средств

Следующий вопрос, который встает после открытия брокерского счета — как завести туда средства. Если речь о российском брокере, как правило это удобнее делать банковским переводом в рублях, а затем конвертировать рубли в необходимую иностранную валюту непосредственно на брокерском счете по биржевому курсу (аналогично с выводом). В некоторых случаях можно пополнить брокерский счет напрямую переводом из любого банка, в некоторых лучше открыть в аффилированном с брокером банке бесплатный расчетный счет и совершать операции через него. При открытии счета вам подскажут оптимальный вариант, как пополнить счет максимально быстро и с минимальными издержками.

С иностранными брокерами процесс чуть сложнее, так как перевод осуществляется на счет в зарубежном банке и попадает под валютный контроль. Если для вашего банка и/или брокера такая операция является нестандартной, у вас могут запрашивать различные документы и процесс может затянуться. К счастью, в случае Interactive Brokers отлично работает связка с Тинькофф банком — обе стороны регулярно совершают подобные операции и есть четкий процесс, по которому можно быстро и бесплатно пополнить брокерский счет в IB в рублях, а затем конвертировать их по биржевому курсу в нужную валюту.

1) Если вы совершаете перевод в первый раз, предварительно запросите у IB через почту help_ru@interactivebrokers.com несколько документов:
— Договор об открытии счета на английском
— Договор об открытии счета на русском
— Справку об открытии счета
В письме нужно указать ваш номер счета, для которого нужны документы, в формате Uxxxxxxx.

2) Этот пакет документов можете сразу отправить в Тинькофф банк (быстрее в чат поддержки с комментарием, что вы планируете сделать перевод на зарубежный брокерский счет)

3) Сам перевод нужно сделать по номеру счета в российском Citibank с комментарием, который позволит автоматически переправить перевод на счет Citibank в Лондоне (с российскими резидентами работает офис IB в Великобритании). Как правильно заполнить поля:
— Выбрать рублевый перевод юридическому лицу
— Указать в качестве получателя CITIBANK N.A. (LONDON)
— Указать в полях с реквизитами данные российского Citibank:
*АО КБ «Ситибанк»
*БИК 044525202
*ИНН 7710401987
*КПП 771001001
*Р/С 3011 1810 7004 0000 3069
— В назначении платежа указать: Interactive Brokers LLC, IBAN GB80 CITI 1850 0813 0713 67, *ваш номер счета в IB* (Uxxxxxxx), *Имя Фамилия как указано в договоре с IB на английском* (Ivan Ivanov).

Если вы будете пополнять счет в Interactive Brokers, средства обычно поступают на счет уже на следующий рабочий день. Вам могут еще позвонить из валютного контроля банка для уточнения деталей транзакции, но даже если возникнут какие-то вопросы, их можно будет быстро решить, так как сотрудники Тинькофф часто сталкиваются с подобными переводами. По идее аналогичный процесс должен работать и при переводе из любого другого российского банка, однако если для его сотрудников подобная операции будет в новинку, процесс может затянуться.

Вывод средств еще проще — в личном кабинете Interactive Brokers нужно создать заявку на вывод и указать реквизиты своего банка. Один перевод в месяц бесплатно, далее комиссия IB — 330 рублей/10$ за перевод. Чтобы было меньше вопросов о происхождении средств у валютного контроля банка, лучше переводить средства обратно в тот же банк, из которого пополняли брокерский счет, и дробить суммы на части менее 600 тысяч рублей, если счет не очень большой, так как крупные транзакции привлекают больше внимания.

Процесс торговли на зарубежных рынках

Когда открыли и пополнили брокерский счет, нужно понять, как торговать. У каждого брокера обычно есть свои приложения — это может быть программа на десктоп, мобильное приложение, веб-интерфейс (часто несколько вариантов). Удобство торгового интерфейса — вещь субъективная, а базовый функционал у крупных брокеров обычно вполне неплохо работает, поэтому не будем подробно останавливаться на этом пункте. На картинках примеры десктопного и мобильного терминала Interactive Brokers (десктопный можно гибко настроить под себя, сформировав рабочие области из различных окон, примерно как в Quik).

Однако есть несколько особенностей, которые нужно иметь в виду при торговле на зарубежных рынках:

— Акции торгуются в разных валютах на разных рынках. Если у вас на счете доллары, а вы решите купить акции немецкой компании в евро, то при покупке у вас возникнет короткая позиция по евро на сумму покупки акций. Чтобы ее убрать, нужно купить EURUSD на эквивалентную сумму. Удобнее сначала покупать акции, а затем совершать транзакцию по обмену валют — тогда не нужно будет самостоятельно считать необходимую сумму транзакции. В Interactive Brokers нет лотов (т.е. можно купить/продать 1$, например), поэтому можно не подгонять суммы покупки акций под круглые числа типа 1000$.

— В отличие от российского рынка, на американском (и большинстве других зарубежных площадок), в базовом варианте стакан заявок не доступен, клиент видит только цену bid и ask, обычно с задержкой в 15 минут. Для доступа к данным в реальном времени нужно покупать отдельную подписку на рыночные данные, которая может стоит около 5-10$ в месяц (отдельно для каждой биржи, даже в одной стране — у NYSE и NASDAQ, например, они разные). Для того, чтобы видеть не только bid и ask, но и стакан заявок, нужно купить более дорогую подписку, у которой также может быть несколько разных уровней в зависимости от глубины предоставляемых данных.

Для тех, кто занимается среднесрочными/долгосрочными инвестициями доступ к данным в реальном времени не критичен, я, например, никакие подписки на данные не покупал и не планирую. Если для вас принципиальна цена покупки, можете просто выставлять лимитные заявки. Если же вы планируете активно торговать на коротких временных интервалах — стоит учитывать, что для этого потребуются дополнительные расходы.

Особенности поведения инвесторов на зарубежных рынках

Перед тем, как начать торговать/инвестировать на зарубежных рынках (особенно в США), важно понять несколько ключевых отличий в поведении участников рынка по сравнению с Россией.

1) Акции в США (и других странах) намного более волатильны, чем в России. И речь идет не только про небольшие компании вроде биотех-стартапов, котировки которых могут за один день упасть на 90% или вырасти на 300%, например, на новости об одобрении/запрете препарата. Волатильность намного выше даже в акциях огромных ликвидных корпораций, что кажется контринтуитивным. Например, в 2018 году акции Facebook после одного из отчетов упали на 25%, потеряв около 150 млрд $ капитализации — примерно столько тогда стоили Газпром и Сбербанк вместе взятые. На чем упали акции? Компания показала рекордную прибыль, но ожидания по темпам роста немного не дотянули до прогнозов аналитиков. На российском рынке такие резкие колебания в ликвидных (по меркам нашего рынка) компаниях обычно происходят только на экстремальных новостях вроде санкций против Русала, а в США и на других развитых рынках это случается весьма часто из-за намного менее драматичных поводов.

2) На зарубежных рынках (особенно в США) инвесторы почти не смотрят на динамику финансовых показателей самих по себе, а всегда сравнивают их с ожиданиями рынка. Поэтому часто бывают ситуации, когда на рекордных по всем параметрам показателях акции компании обваливаются (если рынок ждал, что они будут еще лучше), а на ужасной отчетности акции могут сильно вырасти (опять-таки, если рынок ожидал еще большего ужаса). Если вы инвестируете долгосрочно, ожидания рынка на следующий квартал не так важны (хотя их все равно нужно учитывать, так как они могут представить хорошую точку для входа, например), а если у вас достаточно короткий период сделок, это ключевой момент, на который важно обращать внимание.

3) В США (и многих других рынках) все важные новости (выход отчетности, объявления дивидендов, новости о слияниях и поглощениях и т.д.) всегда выходят до открытия или после закрытия рынка, в отличие от России, где они выходят как попало. Поэтому там нет возможности торговать на новостях, как это можно делать в России, и если компания плохо/хорошо отчиталась, не получится продать/купить акции, пока рынок не отреагировал. А даже если какие-то новости выходят во время торгов (основным поставщиком таких новостей в последнее время является Трамп, который пишет в своем Твиттере когда ему удобно), местные HFT хедж-фонды реагируют на любую значимую новую новость за доли секунды, поэтому шансы отыгрывать какие-либо события быстрее рынка фактически нулевые.

4) В США (и на других развитых рынках) в среднем намного более профессиональные и продвинутые участники. В России, если вы потрудились изучить финансовую и операционную отчетность компании, то уже будете понимать ее бизнес лучше большинства людей на рынке. В США хедж-фонды тратят миллионы долларов на то, чтобы получить дополнительную информацию о компании, начиная от анализа спутниковых снимков производственных мощностей заканчивая анализом трафика торговых точек, покупая данные о геолокации всех пользователей смартфонов у компаний вроде Foursquare. Не говоря уже о том, что любой американец может сравнить на собственном опыте JPMorgan с Bank of America или Wal-Mart с Costco, точно также как в России можно сравнить Сбербанк с ВТБ или Магнит с Х5, и уже за счет этого имеет преимущество перед вами. Поэтому, если вы покупаете отдельные акции, а не ETF на широкий рынок, важно понимать, за счет чего сможете показывать доходность выше рынка.

5) В отличие от российского рынка, где бизнес фактически всех компаний довольно простой и понятный, в США и на других рынках торгуется огромное количество высокотехнологичных, наукоемких и просто сложных бизнесов в которых может быть очень непросто разобраться. А если речь идет о чем-то вроде биотеха, то без научной степени в определенной области может быть и вовсе очень сложно достаточно глубоко разобраться в том, что делает компания и насколько ее разработки перспективны. Поэтому важно четко понимать область своих компетенций и концентрироваться на компаниях, бизнес которых вы достаточно хорошо понимаете.

Полезные источники информации

Наконец, для того, чтобы эффективно инвестировать, нужно откуда-то брать данные о компаниях, которые торгуются на рынке. С подробным списком полезных ресурсов для инвестиций можно ознакомиться в отдельной статье.

Иностранные брокеры для россиян: преимущества, риски и обзор компаний

Найти иностранного брокера для россиян в 2022 году стало сложнее: на фоне санкций многие иностранные компании отказались работать с российскими клиентами или ввели дополнительные ограничения. Однако зарубежные брокеры могут помочь инвесторам выйти на международные рынки и получить дополнительные возможности диверсифицировать портфель.

Чем может помочь иностранный брокер

1. Не попасть под ограничения со стороны Банка России

Банк России 20 июля предложил защитить неквалифицированных инвесторов от инфраструктурных и санкционных рисков путем запрета на покупку иностранных ценных бумаг и долей в паевых инвестиционных фондах (ПИФ), ориентированных на иностранные активы. Инициатива не касается еврооблигаций, выпущенных в России, и депозитарных расписок российских компаний. Регулятор пояснил, что опасается новых блокировок ценных бумаг в иностранных депозитариях, и риски представляют даже биржи «дружественных» стран, поскольку возможность блокировки есть везде, сообщали «РБК Инвестициям» в пресс-службе ЦБ.

2. Снизить инфраструктурные риски

Инвестиции через иностранных брокеров позволяют избежать действия санкций против российской биржевой инфраструктуры, рассказал «РБК Инвестиции » инвестбанкир, профессор Высшей школы экономики (ВШЭ) и автор Telegram-канала Bitkogan Евгений Коган. Международные депозитарии Euroclear и Clearstream заблокировали счета Национального расчетного депозитария (НРД), а ЕС ввел санкции против НРД, в итоге часть бумаг российских инвесторов оказалась заморожена, а дивиденды и купоны по ним копятся в зарубежных депозитариях, но не доходят до счетов россиян. С 31 мая на СПБ Бирже ограничены торги иностранными бумагами, которые были заблокированы международными депозитариями.

Избежать проблем с блокировкой смогли инвесторы, которые покупали бумаги напрямую на иностранных биржах и активы которых хранились вне российской инфраструктуры. Например, у клиентов ФГ «Финам» заблокирована только та часть бумаг, которая приобреталась ими на СПБ Бирже и блокировки по которым ввела сама торговая площадка, сказал «РБК Инвестициям» руководитель управления развития клиентского сервиса ФГ «Финам» Дмитрий Леснов. По его словам, зарубежные бумаги, приобретенные напрямую на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и бирже NASDAQ, у клиентов «Финама» не блокировались.

Клиенты «Финама» в российской юрисдикции имеют возможность торговать акциями напрямую на NYSE, NASDAQ и Гонконгской бирже, а для квалифицированных инвесторов доступна торговля опционами на американские акции (с поставкой базового актива) на биржах NYSE и NASDAQ. Однако Коган указывает на то, что риски санкционных ограничений в случае торговли через российского брокера по-прежнему высоки.

В пресс-службе «Фридом Финанс» также сообщили «РБК Инвестициям», что выплаты по иностранным акциям не прекращались, так как американские акции хранятся в кипрском брокере Freedom Finance Europe.

3. Получить доступ к большему числу инструментов

Иностранный брокер позволяет инвестировать в неограниченное количество инструментов, стран и бирж. «В первую очередь это широкий список доступных инструментов. Клиенты крупных иностранных брокерских компаний могут торговать на более чем 60 биржах в нескольких десятках ведущих стран — это огромное количество инструментов. Помимо акций, это фьючерсы на акции и индексы, опционы, ETF , варранты, а также другие производные инструменты», — сказал Дмитрий Леснов.

В России сейчас из-за разрыва инфраструктурной связи НРД с Euroclear и Clearstream недоступны торги по иностранным биржевым фондам (ETF), включая самые популярные среди частных инвесторов фонды FinEx и ITI Capital, и части биржевых паевых инвестфондов (БПИФ), которые состоят из иностранных активов и обслуживаются в этих депозитариях. На Мосбирже можно было купить акции 24 иностранных биржевых инвестиционных фондов (ETF), а на Санкт-Петербургской бирже торговались бумаги 140 фондов, но последние доступны только квалифицированным инвесторам. ЦБ настаивает на дальнейшем сокращении перечня инструментов, доступных неквалифицированным инвесторам.

«Основной продукт, который интересен на международном рынке — это евробонды с дисконтом. Российский рынок уже «причесали», а на международных площадках еще есть возможности купить еврооблигации российских компаний («Газпром», ЛУКОЙЛ, «Роснефть» и т.д.) с коротким сроком погашения (2024-2026 год). И брокеры в Армении и Казахстане пока дают такую возможность для российских клиентов», — говорит финансовый советник Игорь Файнман. По его словам, среди популярных у россиян брокеров в Армении — ArmSwissBank, AmeriaBank, Converse bank, а в Казахстане — Freedom Finance Global и Halyk Finance.

4. Получить страховку средств на счете

В отличие от России, инвесторы на финансовом рынке США и Европы застрахованы. В США за брокерами следит Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), регулятор финансовых рынков FINRA, а также некоммерческая организация SIPC — именно она защищает частных инвесторов от потери денег в случае банкротства или мошенничества брокера. Благодаря ей счет инвестора застрахован на $500 тыс. Из них $250 тыс. можно хранить в кэше — они тоже застрахованы. Европейские брокеры также предоставляют инвесторам страховку (обычно до €20 тыс.). У российских брокеров такой страховки пока нет. При этом профессор ВШЭ Евгений Коган подчеркнул, что счет клиента должен быть обособлен от средств брокера, чтобы избежать потерь в случае банкротства компании.

Риски при инвестициях через зарубежных брокеров

1. Ограничения на открытие новых счетов для резидентов России и отказ обслуживать действующих клиентов

Комплаенс-риски для российских инвесторов являются наиболее вероятными и существенными, сказал «РБК Инвестициям» Евгений Коган. Он подчеркнул, что зарубежный брокер в любой момент может сообщить клиентам из России о закрытии их брокерских счетов, и в этом случае придется выводить средства со счета, что может быть проблематично.

Так, датский Saxo Bank с 6 июня закрыл брокерские счета клиентов из России и Беларуси и с апреля не позволяет россиянам открывать новые счета, а европейский брокер Exante потребовал от клиентов-резидентов России и Белоруссии до 12 июля продать все активы и вывести средства из кошелька. Если же этого не сделать, то брокер начинал списывать €25 в день. Соответствующее письма получили клиенты, на чьем счету находились активы на сумму меньше €10 тыс. Также в начале марта Exante прекратил обработку входящих и исходящих переводов ценных бумаг от российских брокеров и запретил жителям России и Белоруссии выводить средства в долларах США и российских рублях.

Американский Interactive Brokers 26 февраля предупредил о возможных блокировках доступа к счетам клиентов из России, но пока не запретил российским резидентам открывать счета. Брокер подчеркнул, что не будет нести ответственность за убытки.

2. Проблемы с пополнением счета

Interactive Brokers не будет принимать рубли для пополнения клиентских счетов с 31 июля: раньше переводы в рублях в IB были бесплатными, за валютные транзакции же взималась комиссия.

При этом банковские переводы за рубеж затруднены, поскольку некоторые российские банки отключены от SWIFT: в их числе Сбербанк, ВТБ, «Россия», «Открытие», Новикомбанк, Промсвязьбанк, Совкомбанк, МКБ, Россельхозбанк и другие.

Российские банки, избежавшие отключения от международной системы, делают SWIFT-переводы менее выгодными для клиентов. Так, Газпромбанк повысил комиссии за проведение межбанковских переводов в иностранной валюте для физлиц с 1% до 3% с 15 июля, при этом минимальная сумма выросла с ₽1 тыс. до ₽3 тыс. «Тинькофф Банк» до 1 октября полностью прекратил проводить исходящие SWIFT-переводы в валюте для физлиц, в том числе в долларах, из-за зависимости от западной платежной инфраструктуры. О повышении комиссии за исходящие SWIFT-переводы сообщили БКС Банк и ЮниКредит Банк, российское подразделение итальянской UniCredit.

3. Отсутствие лицензии Банка России

У большинства популярных иностранных брокеров нет лицензии Банка России: так, ее не имеют Interactive Brokers, Just2trade, Exante, Freedom Finance Global. При этом иностранные брокеры могут осуществлять деятельность в России только путем создания представительства и получения лицензии ЦБ: примерами международных компаний, имеющих лицензию ЦБ и представительство в России, являются «Эйч-эс-би-си Банк (РР)», «АйСиБиСи Банк», пояснили «РБК Инвестициям» основатель цифровой платформы законодательных инициатив «Инициатор.рф» Венера Шайдуллина и замдекана юридического факультета Государственного академического университета гуманитарных наук Евгений Венгеровский.

Interactive Brokers и Exante раньше работали с россиянами через локальных партнеров по субброкерской схеме, однако Банк России внес их в «черный список» финансовых организаций, которые ведут деятельность в России без лицензии регулятора и при этом ориентированы «на работу с российской аудиторией».

IB после штрафа SEC и других регулирующих органов за провал в соблюдении политики по контролю за отмыванием средств стал ограничивать работу с россиянами. С апреля 2021 года компания прекратила сотрудничество с местными брокерами, но оставила для россиян возможность открывать счета напрямую в ее торговой инфраструктуре.

Закон не запрещает инвестировать через профучастников, не имеющих лицензии, однако их клиенты не могут обращаться за судебной и иной защитой на территории России, разъяснял ЦБ. Кроме того, граждане самостоятельно должны отчитываться перед Федеральной налоговой службой (ФНС) о полученных доходах, подчеркнули опрошенные юристы.

4. Самостоятельная отчетность перед ФНС

Если налоговый резидент России открыл иностранный брокерский счет , закрыл его или изменил реквизиты, необходимо уведомить об этом Федеральную налоговую службу. Также придется каждый год отчитываться о движении средств на зарубежном счете по итогам года. Первый отчет нужно направить до 1 июня года, следующего за тем, в который открыт счет.

При заполнении 3-НДФЛ нужно приложить отчет о сделках, прибыль придется рассчитывать самостоятельно. Декларация 3-НДФЛ подается ежегодно в срок не позднее 30 апреля года, следующего за налоговым периодом (налоговый период — календарный год). Дата уплаты налога по декларации 3-НДФЛ — до 15 июля того же года, когда вы подали декларацию.

Когда клиент заполняет анкету на открытие счета у американского брокера, он подписывает форму W-8BEN, которая подтверждает, что налогоплательщик не является налоговым агентом США. Это дает ему право платить подоходный налог с дивидендов в размере 13% (10% удерживают в США, еще 3% нужно доплатить в России), поскольку у России и США есть соглашение о двойном налогообложении. Такое соглашение действует в 84 странах. Если инвестор не подписывал такую справку, то он облагается в США штрафной ставкой в размере 30%. С прибыли от продажи акций в России придется уплатить полный НДФЛ — 13%.

Как открыть счет у иностранного брокера: документы, тарифы, комиссии

Эксперт ВШЭ Евгений Коган сказал: чтобы выбрать лучшего иностранного брокера, важно обратить внимание на уровень сервиса и службы поддержки, а также на мобильное приложение, которое должно быть понятным, удобным и простым. Он также отметил, что сейчас работа с европейскими и американскими брокерами осложнена ограничениями, поэтому инвесторы обращаются к грузинским, кто-то с казахским и израильским профучастникам, которые «при определенных обстоятельствах иногда обслуживают российских клиентов».

Финансовый советник Игорь Файнман поделился с «РБК Инвестициями» опытом своих клиентов: «Мы работаем с двумя странами ОДКБ: Казахстаном и Арменией. Раньше была работа с Грузией, но последние месяцы они настолько ужесточили условия, что стало почти нереально открыть брокерский счет клиенту». Он добавил, что о причинах отказа не сообщают: «Остается только догадываться, что именно в предоставленных документах не устроило банк или брокера. Ситуация с каждым месяцем становится хуже, и если раньше мы получали 50% отказа, то сейчас эта цифра приближается к 70%».

По словам Файнмана, наличие двойного гражданства или родственников в Армении или Казахстане, которые могут помочь сделать дополнительные документы (договор аренды, трудовой договор и т.д.), сильно упрощает процедуру открытия счета в этих странах.

Популярные иностранные брокеры для россиян

Interactive Brokers (IB)

• Юрисдикция: США
• Лицензия Банка России: нет, находится в черном списке. Имеет лицензию SEC

Брокер имеет русскоязычную версию сайта и приложения, а также круглосуточную службу поддержки на русском языке, предлагает доступ к 150 рынкам, 33 странам и 24 валютам. Счета инвесторов застрахованы на сумму до $500 тыс. Для создания счета потребуются личные и контактные данные, данные о доходах и налоговом резидентстве, информация об опыте и целях торговли, а также реквизиты банковского счета. Евгений Коган отметил, что до начала спецоперации и введения антироссийских санкций IB выглядел наиболее привлекательно для россиян, однако теперь работа с ним несет большие риски неопределенности.

Финансовый консультант Владимир Верещак рассказал, что минимальной суммы для счета у IB нет, также брокер с 2021 года отменил комиссию за неактивность счета. «Но в любом случае я рекомендую открывать зарубежные счета при наличии хотя бы ₽7–10 млн. Это, конечно, не все деньги мира, но на клиентов с меньшими суммами на западе всегда смотрят косо. Да и накладные расходы тоже стоит учитывать, при работе с зарубежными брокерами они выше: банковские переводы, подготовка налоговых деклараций и т.д.», — добавил Верещак.

Для инвесторов действует минимальный тариф $0,005 за акцию, но не менее $1 за поручение, а также биржевые, регуляторные и клиринговые сборы США, которые может быть непросто рассчитать новичку. ETF для инвесторов без комиссии, для трейдеров — 0,0035$ за акцию, минимальное поручение — $0,35. Минимальная комиссия за торговлю валютами для трейдеров составляет 0,2 б.п., умноженных на сумму сделки, и еще дополнительно $2 за поручение. Со всеми тарифами можно ознакомиться на сайте брокера.

Верещак указал на то, что в любом случае инвестиции через брокерские компании доступнее всего: «Вариантов открытия счетов за рубежом у россиян немного, особенно сейчас. Поэтому к тарифам я бы не придирался. В среднем комиссионная нагрузка клиента при работе с инвестиционным советником на базе брокерской компании составляет около 1,5–2% в год. Для сравнения, ПИФы берут 3–7%».

Interactive Brokers на фоне антироссийских санкций ввел некоторые ограничения для клиентов из России и Белоруссии: запретил открывать новые длинные и короткие позиции с ценными бумагами ЕС, а также ограничил входящие и исходящие переводы для региона. Также IB сообщил клиентам из России о том, что они не смогут получать рыночные данные NYSE и UTP, включая данные с задержкой и сводкой данных, с 1 августа 2022 года.

Также через IB не получится купить российские бумаги, а с 31 июля брокер не принимает рубли для пополнения клиентских счетов, рублевые остатки на счетах будут конвертированы, базовая валюта рублевого счета изменится на доллары США или евро в зависимости от филиала брокера, в котором был открыт счет.

Freedom Finance Global

• Юрисдикция: Казахстан
• Лицензия Банка России: нет, регулируется Международным финансовым центром «Астана»

Обеспечивает доступ к фондовым биржам Казахстана, России и США, а также к первичным публичным размещениям компаний на биржах (IPO) США.

Freedom Finance Global — дочерняя компания международной группы Freedom Holding, ее деятельность регулируется SEC. Компания присутствует в Казахстане, Украине, Кыргызстане, Узбекистане, Германии, США, на Кипре. В каждой стране присутствия она официально зарегистрирована и имеет лицензии локальных регуляторов.

Freedom Holding объявила об уходе из России и продаже российских активов «Фридом Финанс» своему основателю Тимуру Турлову в связи с санкциями США. Российским клиентам брокера через российский «Фридом Финанс» предложат перевести брокерские счета во Freedom Finance Global, писали Frank Media.

Минимальной суммы счета на вторичном рынке нет, для участия в IPO на американском рынке минимальная сумма составляет $2 тыс. Брокер рекомендует минимальную сумму от $10 тыс. Всем клиентам компании доступно «кредитное плечо». Брокер имеет службу поддержки, которая включает в себя персональные инвестиционные консультанты, call-центр, бесплатную аналитику, есть русскоязычная версия сайта. Собственные средства Freedom Finance отделены от средств клиентов.

В пресс-службе Freedom Finance Global «РБК Инвестициям» сообщили, что если российский резидент и его деятельность не подпадает ни под какие международные санкции, он может открыть счет в Freedom Global.

«Для того, чтобы открыть брокерский счет, необходим загранпаспорт, а в Казахстане нужно получить ИИН. Дополнительных требований, таких как ВНЖ и минимальный размер счета, нет. Но главное условие — прохождение клиентом тщательного аудита на соблюдение санкционного режима», — сказали в компании, уточнив, что у холдинга выстроен собственный санкционный комплаенс. Согласно правилам на сайте компании, также необходима копия документа, подтверждающего адрес места жительства.

Компания предоставляет различные индивидуальные тарифные планы: «Консультационный» предполагает комиссию в $0,012 за акцию или 0,5% от объема сделки (большее из значений), а также $1,2 за поручение. «Стандартный» план также предусматривает комиссию в $0,012 за акцию и $1,2 за поручение. При маржинальной торговле за перенос позиции на следующий день инвестор платит 12%. Компания также взимает иные комиссии и сборы, полный перечень приведен на сайте.

«Люди выбирают Казахстан для открытия счета, и мы видим увеличение числа клиентов, желающих открыть счет в этой стране. В целом, российские резиденты пытаются убежать от российской инфраструктуры, стараются не хранить валютные активы в России, переводя их за ее пределы, если у них получается это сделать. Это сейчас главный тренд. Казахстан является дружественной страной, там напрямую доступен американский рынок, нет налога с продажи бумаг. Любые иностранные бумаги доступны «неквалам» без ограничений», — рассказали в пресс-службе брокера.

Just2Trade

• Юрисдикция: Кипр
• Лицензия Банка России: нет, лицензия кипрского регулятора CySec

Компания предоставляет доступ к 36 биржам в 22 странах мира, но резидентам России запрещено торговать на европейских рынках, за исключением Лондонской фондовой биржи (LSE), также ограничен доступ к Московской бирже.

Можно торговать через единый счет MT5 Global без комиссий за обслуживание — на сайте или через специальные терминалы для трейдеров. Предоставляет русскоязычную службу поддержки и версию сайта. Минимальная сумма счета составляет $100 или €100, для частных инвесторов нет комиссии за неактивность счета MT5 Global.

Счет можно открыть дистанционно по паспорту. В службе поддержки «РБК Инвестициям» также пояснили, что для доступа к полном перечню услуг требуется предоставление второго документа: загранпаспорта, водительского удостоверения, справки из банка за последние 6 месяцев с подписью и печатью об открытии счета в этом банке, где указан адрес, либо выписка из ЖКХ, где указаны ФИО и адрес.

Брокер имеет встроенную криптовалютную биржу J2T CryptoExchange и позволяет участвовать в американских IPO при наличии суммы от $1 тыс., однако берет комиссию в 4% за участие и 1,75% за ранний выход в lock-up период. Длительность lock-up периода — от 30 дней.

Инвесторы за сделки на биржах США платят комиссию в $0,006 за акцию (одно поручение стоит $1,5, голосовое поручение — $5, €5 или ₽350), на биржах Европы комиссия составляет 0,14% от сделки, в Азии — 0,3% от сделки ($6 за поручение), комиссия по облигациям — 0,128% за сделку. Размер комиссии на выплату дивидендов по акциям Великобритании, ЕС и Азии составляет 3% от объема дивидендов, минимально — $3 для каждого эмитента . По маржинальному кредиту инвестор платит 0,025% в день (9,5% годовых).

Комиссия для трейдеров составляет от $0,0035 и ниже за акцию в зависимости от оборота и 3% от прибыли в месяц, также взимается оплата за использование трейдерских терминалов. Минимальный счет должен составлять $5 тыс.

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг. Подробнее

Как купить акции иностранных компаний российскому инвестору

Акции крупнейших компаний мира, таких как Amazon, Facebook или Microsoft, торгуются на американских биржах. И есть несколько вариантов, как их купить инвестору из России. В статье рассмотрим все варианты торговли акциями зарубежных эмитентов, плюсы и минусы каждого варианта.

Три способа вложить деньги в иностранные акции

Когда мы говорим «купить акции иностранных компаний», имеем в виду не только ценные бумаги отдельных эмитентов. Есть и другие способы, как вложить деньги в активы компаний из США или других стран. Рассмотрим основные варианты, доступные инвестору из России.

Способ 1 — купить акций отдельных эмитентов. Это классический способ инвестиций. Инвестор выбирает компанию, акции которой хотел бы иметь в своем инвестиционном портфеле. Ценные бумаги можно купить за доллары, евро или рубли — валюта зависит от торговой площадки.

Преимущество такого способа в том, что инвестор отбирает активы, которые нравятся именно ему, подходят под его цели и финансовые возможности. Недостаток — правильность выбора зависит от опыта инвестора, его теоретической подготовки, навыков проведения фундаментального анализа.

Совет новичку

В университете, где я преподаю экономику, некоторые студенты открывают брокерский счет и делают первые покупки. И часто новички допускают распространенную ошибку — покупают ценные бумаги популярной компании, например, Tesla, потому что все говорят об этой компании, а котировки растут на сотни процентов в год.

К сожалению, такой подход может привести к потере капитала и разочарованию в инвестициях. Инвестор не должен принимать решение о покупке на основе обсуждения в интернете, мнения экспертов или советов друзей. Только на основе собственного анализа объективных рыночных данных и финансовой отчетности эмитента. Тогда он четко понимает, что из себя представляет компания, какие у нее перспективы и нужны ли ему эти акции.

Чтобы покупать акции на бирже, необходимо открыть брокерский счет у брокера, который имеет лицензию Банка России. Сделать это можно онлайн. Процедура не сложнее, чем открыть депозит в банке.

Купить акции эмитентов из США и Европы можно:

• на Московской бирже за рубли;
• на Санкт-Петербургской бирже за доллары и евро через российского брокера;
• на зарубежных биржах через российского или иностранного брокера.

ETF и БПИФ — инструменты коллективных инвестиций. Разница в том, что БПИФ появился относительно недавно, поэтому пока сложно оценить его эффективность. Первый ETF в мире возник в Канаде в 1990 г., в России — в 2013 г., а первый БПИФ выпустил Сбербанк в 2018 г. БПИФы имеют российские юрисдикцию и регулирование, ETF — иностранные. Комиссии примерно сопоставимы.

Пример ETF на американский рынок акций от управляющей компании FinEx:

Параметры фонда FXUS от УК FinEx

Параметры БПИФов от российских управляющих компаний
Особенность способа в том, что инвестор покупает одну акцию или пай фонда, а вкладывает деньги сразу в несколько десятков компаний. Состав фонда определяется не случайным образом. Управляющая компания выбирает для инвестора эталон — бенчмарк — в качестве ориентира. Состав фонда точно повторяет состав индекса, растет и падает вместе с ним.

В качестве бенчмарка обычно выступает один из мировых индексов. Например, индекс S&P 500, который включает акции 500 компаний США. Инвестор, который хочет вложить деньги в американскую экономику, покупает акции ETF или паи БПИФ и сразу становится владельцем 500 крупнейших компаний Америки.

Вложения в индексные фонды позволяют обеспечить доходность на уровне рынка, достичь широкой диверсификации портфеля и не проводить анализ эмитента. Но инвестор оплачивает услуги управляющей компании в виде комиссий — по ETF, которые торгуются на зарубежных биржах, это менее 1%, в России цифра может доходить до 3%.

Инвестор может купить:

• акции и паи российских индексных фондов, которые инвестируют в зарубежные рынки, на Московской бирже за рубли, доллары и евро;
• акции зарубежных ETF на Санкт-Петербургской бирже или на иностранной бирже через российского брокера, если у вас есть статус квалифицированного инвестора;
• акции зарубежных ETF на иностранных биржах США, Азии и Европы через зарубежного брокера, если вы неквалифицированный инвестор.

Фонды предусматривают активное управление, поэтому комиссии для пайщиков выше, чем по индексным фондам, и могут превышать 6%. Но история некоторых ПИФов значительно больше, поэтому инвестор может оценить доходность на длительном промежутке времени.

Параметры ПИФов, инвестирующих в иностранные акции
Помимо выбора инструмента вложения денег в иностранные рынки — отдельные акции, ETF, БПИФ или ПИФ — российский инвестор должен еще определиться с торговой площадкой и посредником. От них зависит размер дополнительных расходов: комиссии и налоги.

Рассмотрим особенности покупки иностранных акций на Московской и Санкт-Петербургской биржах, а также напрямую на зарубежных биржах.

Покупка иностранных акций на Московской бирже

В августе 2020 г. Московская биржа начала торги акциями иностранных эмитентов. Сначала в список вошли 20 компаний из индекса S&P 500, например, Amazon, Twitter, Microsoft Corporation, Apple, McDonald’s Corporation. На 1.06.2021 в листинге 144 компании. К концу года Мосбиржа хочет увеличить количество иностранных эмитентов до 300–500.

Особенности покупки иностранных акций на Московской бирже.

1. Применяется режим торгов Т+2 — инвестор становится реальным владельцем бумаг только через 2 дня. Это важно понимать, если рассчитываете на дивиденды. Например, закрытие реестра акционеров было назначено на среду — вам необходимо купить акции не позднее понедельника, чтобы успеть попасть в список претендентов на выплаты.
2. Торговля ведется в рублях, дивиденды начисляются в долларах США. Нерезиденты США должны перечислить налог в размере 30% с полученных дивидендов по американским акциям. Российский инвестор может уменьшить размер налога до 13%. Для этого надо подписать форму идентификации физического лица W-8BEN, тогда 10% уйдут в бюджет США и 3% надо уплатить в России.
3. Налоговым агентом по уплате НДФЛ с дивидендов является инвестор. Он самостоятельно подает декларацию и перечисляет налог в бюджет.
4. С полученной прибыли по операции купли-продаже акции инвестор должен уплатить налог 13%. Налоговым агентом выступает брокер — он подает декларацию и удерживает налог с прибыли инвестора.

Акции иностранных эмитентов можно купить на ИИС и воспользоваться налоговой льготой: получить налоговый вычет, но не более 52 000 ₽ в год, либо не платить НДФЛ с полученного дохода.

Если акции приобретены на обычный брокерский счет, то оптимизировать налогообложение можно за счет льготы на долгосрочное владение ценными бумагами — ЛДВ. Инвестор не уплачивает НДФЛ по акциям, которые куплены больше трех лет назад.

Максимальный необлагаемый доход рассчитывается так:

3 000 000 ₽ × количество лет владения акциями

Например, инвестор владеет акциями 5 лет, тогда сумма, необлагаемая налогом:

3 000 000 × 5 = 15 000 000 ₽ — с дохода свыше этой суммы инвестор обязан уплатить 13% налога.

Льгота не действует на доходы, полученные в виде дивидендов.

Плюсы покупки иностранных акций на Мосбирже.

• Не надо искать зарубежного брокера, чтобы открыть счет и купить иностранные акции. Инвестор может работать через российского брокера, который имеет лицензию Центробанка и регулируется российским законодательством.
• Покупать акции иностранных компаний на Мосбирже может любой неквалифицированный инвестор.
• Не надо тратиться на комиссии при конвертации валюты: если основные доходы инвестор получает в рублях, то и активы он может покупать в рублях.
• Дивиденды в долларах США помогают защитить доход по акциям от девальвации рубля.
• Не нужно самому декларировать доход — брокер подает декларации за инвестора, удерживает и уплачивает налог с прибыли.
• Можно воспользоваться налоговыми льготами — ИИС или ЛДВ.

• Выбор иностранных акций пока ограничен, но Московская биржа работает над его расширением.
• Инвестор самостоятельно отчитывается перед налоговым органом за полученные дивиденды и уплачивает НДФЛ.

Покупка иностранных акций на Санкт-Петербургской бирже

По состоянию на июнь 2021 года на Санкт-Петербургской бирже торгуется 1601 акция зарубежных компаний. Основная часть — американские эмитенты, которые можно купить за доллары США, но есть активы немецких компаний за евро. Полный перечень инструментов находится по ссылке.

Особенности покупки иностранных акций на Санкт-Петербургской бирже.

1. Необходимо открыть счет у брокера, чтобы получить доступ на Санкт-Петербургскую биржу.
2. Торговля ведется в долларах США и евро. Дивиденды также поступают на счет в валюте.
3. Торги проводят с 10:00 до 23:00 часов по московскому времени летом и с 10:00 до 24:00 — зимой. В первой половине дня ликвидность формируют российские участники рынка. С открытием американского рынка к внутренней ликвидности добавляются котировки ведущих американских площадок. Когда инвестор выставляет поручение на покупку акций, торговая система сравнивает, где сейчас наилучшая цена на продажу акций — у участников торгов СПБ или на американской бирже, и исполняет заявку по наилучшей цене.
4. На бирже можно купить акции отдельных эмитентов, фонды недвижимости REIT и зарубежные ETF.
5. Налоговым агентом по доходам от купли-продажи акций выступает брокер, по дивидендам — инвестор. На акции, купленные на Санкт-Петербургской бирже, распространяются налоговые льготы — ИИС и ЛДВ.

Для покупки иностранных акций на Санкт-Петербургской бирже через ИИС необходимо помнить, что на счет можно заводить только рубли, а ценные бумаги торгуются в долларах и евро. Поэтому инвестор переводит на ИИС сумму в рублях, обменивает ее на валютной секции Мосбиржи и покупает акции зарубежных компаний за валюту.

Плюсы покупки иностранных акций на Санкт-Петербургской бирже.

• Инфраструктура рынка — биржа, брокеры, депозитарий — находятся в российском правовом поле и регулируются Центральным Банком РФ.
• Большой выбор инструментов. В листинг включены наиболее популярные акции, и их список постоянно расширяется. Кроме акций, инвестор может инвестировать деньги в REIT и ETF.
• Можно купить акции США и Германии.
• Расчеты в долларах и евро защищают капитал от девальвации рубля.
• Можно воспользоваться налоговыми льготами — ИИС или ЛДВ.

• Не все брокеры дают доступ на Санкт-Петербургскую биржу.
• Для покупки зарубежных ETF необходимо получить статус квалифицированного инвестора.
• Инвестор обязан уплатить НДФЛ с полученных дивидендов. Чтобы избежать двойное налогообложение и снизить налог по американским акциям с 30 до 13%, надо подписать форму W-8BEN.

Прямой выход на иностранную биржу

Торговать акциями на российских биржах удобно, но выбор иностранных ценных бумаг ограничен. Чтобы получить неограниченный доступ, инвестор может выйти на биржи других государств. Сделать это можно двумя способами.

Выйти на зарубежную биржу через российского брокера может только квалифицированный инвестор. Обычно российские брокеры дают доступ на иностранные торговые площадки через дочерние организации, зарегистрированные за рубежом.

Открыть счет у иностранного брокера. Но с российскими инвесторами работают всего несколько зарубежных брокеров — из-за экономических и политических санкций компании-посредники не рискуют работать с россиянами.

Информация к размышлению

1.06.2021 Банк России опубликовал список компаний с признаками нелегальной деятельности, куда вошли 1820 организаций. Перечень будет обновляться. Но переполох среди инвесторов вызвала не сама публикация, а наличие в списке американского брокера Interactive Brokers, популярного среди российских инвесторов.

Позже ЦБ РФ разъяснил, что инвесторам не запрещено взаимодействовать с компаниями из списка, но ответственность и риски несет он сам. Так как иностранные участники работают по своим правилам, то в случае непредвиденных проблем клиенту придется обращаться за защитой к иностранному регулятору — Центробанк не несет ответственности по сделкам, совершенным через зарубежного брокера.

Однако сама ситуация вызывает озабоченность, и слова Банка России пока не очень успокоили инвестиционное сообщество. Политические риски работы россиян с иностранным брокером остаются слишком высокими.

Источник https://longterminvestments.ru/us-investment-guide/

Источник https://quote.rbc.ru/news/article/62deb1fe9a7947fef9152f7d

Источник https://life.akbars.ru/invest/tpost/gcm6sf4yh1-kak-kupit-aktsii-inostrannih-kompanii-ro