Реферат на тему: Инвестиции

 

Содержание

14.4. Инвестиции и их функциональное назначение. Факторы, влияющие на величину инвестиций

Вторым после потребления компонентом чистых расходов являются инвестиции.

Инвестиции – это долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные отрасли как внутри страны, так и за ее пределами с целью получения прибыли.

Направления инвестиций:

• строительство новых производственных зданий и сооружений;

• закупки нового оборудования, техники и технологии;

• дополнительные закупки сырья и материалов;

• строительство жилья и объектов социального назначения.

Соответственно этим направлениям различают:

• инвестиции в основной капитал;

• инвестиции в товарно-материальные запасы;

• инвестиции в человеческий капитал.

Различают также валовые, чистые, автономные и индуцированные инвестиции.

Валовые инвестиции – это затраты на замещение старого оборудования (амортизация) + прирост инвестиций на расширение производства.

Чистые инвестиции – это валовые инвестиции за вычетом суммы амортизации основного капитала.

Если чистые инвестиции составляют положительную величину, то экономика развивается.

Если чистые инвестиции составляют нулевую величину (валовые инвестиции и амортизация равны), то экономика находится в состоянии статики.

Если чистые инвестиции составляют отрицательную величину (валовые издержки меньше амортизации), то это свидетельствует о снижающейся деловой активности.

Aвтономные инвестиции – это инвестиции, обусловленные нововведениями, вызванными НТП.

Они не связаны с ростом национального дохода. Чаще всего они сами становятся причиной роста НД.

Индуцированные инвестиции – это капиталовложения, направленные на образование новых производственных мощностей, причиной создания которых является увеличение спроса на материальные блага и услуги.

Этот вид инвестиций необходим при условии, если повышенный спрос на продукцию не удовлетворяется за счет увеличения интенсивности эксплуатации имеющегося оборудования. Потребности в инвестициях выступают в виде инвестиционного спроса.

Инвестиционный спрос – это спрос предпринимателей на средства производства для восстановления изношенного капитала, а также для его увеличения.

К факторам, определяющим инвестиционный спрос, относятся:

• ожидание нормы прибыли;

• ставка банковского процента.

Зависимость здесь следующая: если ожидаемая норма прибыли высока, то инвестиции будут расти. Ставка процента – это цена, которую фирма должна заплатить, чтобы занять денежный капитал.

Если ожидаемая норма прибыли (например, 10 %) превышает ставку процента (скажем, 7 %), то инвестирование будет прибыльным, и наоборот.

Вывод: зависимость спроса на инвестиции от нормы процента обратно пропорциональна (рис. 14.4).

На положение кривой спроса на инвестиции влияет и ряд других факторов.

Те факторы, которые вызывают прирост ожидаемой доходности инвестиций, сместят эту кривую вправо (увеличат спрос на инвестиции).

Те факторы, которые приводят к снижению ожидаемой доходности инвестиций, сместят кривую влево (снизят спрос на инвестиции). К этим факторам относятся: издержки на приобретение оборудования, налоги на предпринимателя, инфляция и др. Поэтому для сравнения текущих инвестиций и инвестиций базового года используются «реальные инвестиции», т. е. взятые в неизменных ценах.

Зависимость дохода и инвестиций выражается в мультипликаторе.

Мультипликатор (лат. multiplico – умножаю) – это коэффициент, показывающий связь между увеличением (уменьшением) инвестиций и изменением величины дохода.

При росте инвестиций рост ВНП будет происходить в гораздо большем размере, чем первоначальные дополнительные инвестиции. Этот множительный, нарастающий эффект в размере ВНП и называют мультипликационным эффектом. Следовательно, мультипликатор – это числовой коэффициент, который показывает размеры роста ВНП при увеличении объема инвестиций.

Предположим, прирост инвестиций составляет 10 млрд руб., что привело к росту ВНП на 20 млрд руб. Следовательно, мультипликатор = 2.

или ?ВНП = МР х ?инвестиций, т. е. мультипликатор, умноженный на приращение инвестиций, показывает приращение ВНП. Выводы:

Чем больше дополнительные расходы населения на потребление, тем больше будет величина мультипликатора и, следовательно, приращение ВНП при данном объеме приращения инвестиций.

Чем больше дополнительные сбережения населения, тем меньше величина мультипликатора и, следовательно, приращение ВНП при данном объеме приращения инвестиций.

Чтобы выразить воздействие прироста дохода на прирост инвестиций, применяется акселератор.

Акселератор (лат. accelero – ускоритель) – это коэффициент, указывающий на количественное отношение прироста инвестиций данного года к приросту национального дохода прошлого года:

Он выражает воздействие прироста дохода на прирост инвестиций.

РАССМОТРИМ ПРИМЕР П. САМУЭЛЬСОНА.

Предположим, имеется текстильное предприятие, стоимость оборудования которого в 10 раз превышает стоимость реализуемых в течение года тканей. Если в течение какого-то периода реализуется тканей на $6 млн, то предприятие должно располагать капитальным оборудованием на $60 млн. Допустим, оборудование состоит из 20 машин, каждый год снашивается и подлежит возмещению 1 машина, или $3 млн. Предположим, что в течение четвертого года продажи возросли на 50 %: с $6 млн до $9 млн. В этом случае число машин должно также возрасти на 50 % – с 20 до 30 единиц. Следовательно, в этом году будет приобретено 11 машин: 10 новых и одна для возмещения изношенной. Продажи возросли на 50 %, а производство машин – на 1000 %. Это и есть эффект ускоряющегося (акселеративного) воздействия изменения в потреблении на уровень инвестиций, который дал принцип акселерации.

Следовательно, под принципом акселерации понимают процесс, показывающий, что спрос на инвестиции может быть вызван ростом продаж и дохода.

Познакомившись с такими понятиями, как потребление, сбережения и инвестиции, можно рассмотреть существующую между ними связь.

Склонность к сбережениям оказывает существенное влияние на экономическое равновесие общества, что проявляется, в частности, в парадоксе бережливости.

Парадокс бережливости состоит в том, что высокие инвестиции и высокое потребление (низкие сбережения) не противоречат, а подчас помогают друг другу. Бережливость не всегда добродетель. Бережливость отдельных лиц может обернуться социальной трагедией. Стремление каждого увеличить свои сбережения может иметь своим результатом уменьшение фактического сбережения всех членов общества в совокупности. Сберегая, человек сокращает потребление. Тем самым снижаются доходы других лиц, поскольку расход одного формирует доход другого. Сокращение доходов, в свою очередь, ведет к падению уровня сбережений. Все это в конце концов приведет к сокращению инвестиций и торможению развития экономики. Так происходит в условиях неполной занятости и кризисного состояния экономики.

Напротив, в условиях полной занятости, войн и инфляции рост бережливости дает возможность увеличить инвестиции. В этих условиях рост сбережений – благо.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Продолжение на ЛитРес

Читайте также

Факторы, влияющие на успех

Факторы, влияющие на успех На успех трейдера влияет множество факторов: знание фундаментального и технического анализа; умение читать графики, управлять своим капиталом, находить точки входа, правильно интерпретировать ситуацию на рынке. И конечно же, психология, потому

91. Факторы, влияющие на величину процентов

91. Факторы, влияющие на величину процентов Факторы, влияющие на величину процентов: внешние и внутренние.Внешние факторы :– уровень инфляции,– состояние кредитного рынка (соотношение спроса и предложения заемных средств),– характер государственного регулирования

1.2. Факторы, определяющие величину предпринимательской прибыли

1.2. Факторы, определяющие величину предпринимательской прибыли Множество организаций ежегодно решают одни и те же задачи – как работать, что надо сделать, какую продукцию выпускать, в каком объеме, по какой цене продавать и т. д., чтобы покрыть все производственные

89. Факторы, влияющие на платежный баланс

89. Факторы, влияющие на платежный баланс Платежный баланс дает представление об участии страны в мировом хозяйстве, масштабах, структуре и характере ее внешнеэкономических связей. В платежном балансе отражаются:– структурные диспропорции экономики, определяющие

Как правильно определить величину необходимых инвестиций

Как правильно определить величину необходимых инвестиций Данный раздел не касается инвесторов, для которых салон красоты не бизнес, а «игрушка» для себя или для близкого человека. Не теряйте времени, уважаемые господа, переходите к следующим разделам.Выяснение

1. Потребление и сбережения, факторы, влияющие на них

1. Потребление и сбережения, факторы, влияющие на них Для установления макроэкономического равновесия важным условием является равенство инвестиций и сбережений. Исходя из трудов классической школы можно сделать вывод, что динамика этих величин зависит исключительно

43. Понятие чистого риска. Факторы, влияющие на его величину

43. Понятие чистого риска. Факторы, влияющие на его величину Под чистым (внутрихозяйственным) риском понимают вероятность появления существенных искажений в данном бухгалтерском счете, статье баланса, однотипной группе хозяйственных операций, отчетности в целом до того,

44. Понятие контрольного риска. Факторы, влияющие на его величину

44. Понятие контрольного риска. Факторы, влияющие на его величину Под риском средств контроля (контрольным риском) понимают вероятность того, что существующие и регулярно применяемые средства системы бухгалтерского учета и системы внутреннего контроля не будут

3.3. Факторы, влияющие на стоимость недвижимости.

3.3. Факторы, влияющие на стоимость недвижимости. Мировая практика выделяет следующие группы факторов, существенно влияющих на стоимость недвижимости, представленные в табл. 3.2.Таблица 3.2Факторы, влияющие на стоимость недвижимости. Окончание

1.5 Факторы, влияющие на оплату труда

1.5 Факторы, влияющие на оплату труда В условиях рыночной экономики на величину заработной платы воздействуют ряд рыночных и внерыночных факторов, в результате чего складывается определенный уровень оплаты труда. Среди рыночных факторов, влияющих на ставку

ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ПОВЕДЕНИЕ

ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ПОВЕДЕНИЕ Поведение на работе зависит как от личных качеств индивидуума (характер и установки), так и от ситуации, в которой он работает. Поскольку эти факторы взаимодействуют, эта теория поведения иногда называется теорией взаимодействия. Именно

ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ПРИВЕРЖЕННОСТЬ

ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ПРИВЕРЖЕННОСТЬ Т. Кочан и Л. Дайер (1993) предположили, что взаимной приверженностью управляют следующие принципы:1. Стратегический уровень:? поддерживающие организационные стратегии;? ценность приверженности для высшего руководства;? эффективное

ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ПРИЗНАНИЕ ИЛИ ЕГО ОТМЕНУ

ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ПРИЗНАНИЕ ИЛИ ЕГО ОТМЕНУ Работодатели сейчас занимают сильную позицию, чтобы выбирать, признают они профсоюз или нет, какому профсоюзу и на каких условиях они бы даровали признание, например единственный профсоюз и соглашение не бастовать.При

ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ВЫБОР

ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ВЫБОР Исследования, проведенные Марчингтоном с соавторами (1992), выявили некоторое количество факторов, влияющих на то, как работодатели на практике применяли вовлечение и участие работников в управлении организацией:• информация и образование –

Факторы, влияющие на убедительность коммуникации

Факторы, влияющие на убедительность коммуникации В убедительную коммуникацию входит ряд факторов, и практик в области связей с общественностью должен иметь представление о каждом. Ниже дано краткое рассмотрение: (1) анализа аудитории; (2) надежности источников; (3)

14.2. Структурные факторы, влияющие на сговор

14.2. Структурные факторы, влияющие на сговор 14.2.1. Число конкурентов На олигополистическом рынке число конкурентов оказывает влияние на сговор по двум основным причинам:1) чем выше число конкурентов на рынке, тем сильнее затруднена координация между ними. Достигнуть

Реферат на тему: Инвестиции

В статье «Как научиться правильно писать реферат», я написала о правилах и советах написания лучших рефератов, прочитайте пожалуйста.

Собрала для вас похожие темы рефератов, посмотрите, почитайте:

Введение

Устойчивый рост российской экономики и ее постепенный переход на инновационный путь развития сегодня немыслимы без рационального использования инвестиционных ресурсов на всех уровнях управления.

Научно-технический прогресс во всем мире признан ведущим фактором развития экономики в целом и экономического развития предприятия и личности. Как в западной, так и в отечественной литературе это связано с концепцией инновационного процесса и активного инвестиционного процесса. Должна существовать жесткая система управления инновационной деятельностью и инвестиционным процессом в государстве.

Переход от регулируемой (плановой) российской экономики к модели управления рыночной экономикой ставит вопрос о месте и роли инновационной политики в структуре государственного регулирования экономики. Любая модель управления в государстве должна быть подчинена ряду основных целей: стимулированию инновационной деятельности, развитию научно-технического потенциала, государственной, экономической и политической независимости и, прежде всего, созданию экономических и социальных условий для повышения благосостояния граждан.

Инновационная политика и инвестиционный процесс неразрывно связаны с товарно-денежными отношениями, которые существуют на всех этапах этого процесса. На практике инновационная деятельность государства носит чисто коммерческий характер, без инвестиций в развитие денежного капитала. Поэтому вероятность реализации новой идеи так мала. Следует принимать во внимание специалистов в области инноваций. Такой коммерческий успех достигается только в 10% запущенных проектов. Поэтому степень отказа оценивается в 90%. В этих условиях умирает не только идея, но и вложенный первоначальный капитал.

В настоящее время остро стоит проблема недостатка инвестиций, так как практически все инвестиционные проекты в России обречены на провал. Я считаю, что тема моей курсовой работы «Инвестиции: Сущность, типы, эффективность» актуальна, и целью моей работы является не только теоретическое определение сущности инвестиций и их видов, но и определение основных направлений привлечения инвестиций, определение того, как сделать Россию привлекательной для привлечения иностранных инвестиций.

Характер и виды инвестиций

Понятие «инвестиции» получило противоречивое толкование в различных науках.

В финансовой теории инвестиции рассматриваются как любой вид активов, инвестируемых в производственную деятельность с целью получения дохода и выгод.

В экономической теории инвестиции рассматриваются как расходы на создание (приобретение), расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основных фондов, а также изменения в размере и составе оборотных средств, вызванные этой деятельностью.

Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-73 от 25.02.1999г. дает более широкое понимание инвестиций, выходящее за рамки их финансово-экономического характера. Согласно этому Закону, инвестиции — это денежные средства. Ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную ценность, которые вкладываются в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Таким образом, с точки зрения своего категориального аппарата каждая наука приносит новые моменты раскрытия характера инвестиций. Однако обнаженное заимствование категорий у других наук может вызвать трудности в теоретическом понимании их взаимосвязи в рамках рассматриваемой науки. Для глубокого понимания экономической природы инвестиций необходимо классифицировать их по различным характеристикам, что значительно облегчит задачу.

В научной литературе изменения в содержании класса активов, как правило, связаны с осуществлением рыночных преобразований экономической системы. Не отрицая важности такого подхода, мы считаем, что более глубокая, более существенная связь остается в тени. Именно эта связь определяет изменение экономического содержания инвестиционной категории. В этом случае именно преобразование технической базы производства и технологических циклов ее составляет. Под этим влиянием происходит революция всей системы экономических отношений, вводятся новые элементы, устанавливаются новые экономические отношения, что отражается в изменении содержания первых и создании новых категорий. Аналогичные процессы происходят и в инвестиционной сфере экономики, что несложно заметить.

В индустриальную эпоху, на ранних стадиях, поиск теории инвестиций заключался, главным образом, в выявлении внутренних производственных запасов. В то же время, несмотря на декларируемые доктрины, человеческим ресурсам как основному фактору производства не уделялось приоритетного внимания. Дело в том, что при ограниченной технической базе производства возможности полного использования навыков и умений каждого работника были ограничены. Поэтому не случайно инвестиции в человеческий капитал рассматривались в основном с технократических позиций.

Установленный дефицит был преодолен только в том случае, если интеллектуальные способности персонала в обеспечении инвестиций заняли центральное место, продиктованное интеллектуализацией производства и расширением объема творческого обеспечения работы в связи с созданием технологических составляющих постиндустриального производства. В современной интерпретации под человеческим капиталом понимается капитал, воплощенный в людях в виде их образования, квалификации, знаний и опыта. Чем выше этот капитал, тем больше трудовой потенциал работника, его отдача от труда, производительность и качество работы.

Современный экономический рост характеризуется преобладающей ролью научно-технического прогресса и интеллектуализации основных факторов производства. На долю базовых знаний, которые в развитых странах инвестируются в технологии, оборудование, подготовку кадров и организацию производства, приходится 70-85% роста ВВП (Глюзев С. Геноцид. Россия и новый мировой порядок. М., 1997, с.108).

Наблюдаемая тенденция значительно повысила роль государства в инвестиционной сфере, что обусловлено спецификой инвестиционных процессов: значительная капиталоемкость научных исследований, высокий уровень риска, высокая зависимость от уровня общей научной среды и информационной инфраструктуры, повышение требований к общему образованию и профессиональной подготовке кадров, необходимость правовой защиты интеллектуальной собственности и обеспечения инвестиционных гарантий. Поэтому вполне естественно увеличить долю расходов на образование и науку, которая в развитых странах достигает 35% ВВП, а доля государства в этих расходах составляет 35-40%.

В условиях перехода развитых стран к постиндустриальному производству и созданию компонентов технологического режима неизмеримо возрастает роль информационного обеспечения маркетинговых исследований, разработки управленческих решений. В результате, помимо инновационной информационной инфраструктуры, в инвестиционной сфере все больше и больше доминирует она, что требует пересмотра существующих подходов к системе управления. Прежде всего, речь идет о разработке нового механизма, адаптированного к революционным изменениям в технической базе производства.

В макроэкономике под инвестициями понимается та часть ВВП, которая не потребляется в текущем периоде и обеспечивает рост капитала в экономике. По большому счету они считаются долгосрочными инвестициями внутри страны или за рубежом в компании различных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы и инновационные проекты.

В микроэкономике инвестиции интерпретируются как процесс создания нового капитала (средства производства и человеческий капитал). В финансовой теории инвестиции определяются как приобретение реальных и финансовых активов (т.е. затрат) с целью получения будущих выгод. Другими словами: Инвестиции — это обмен текущей стоимости на будущую.

Этот далеко не исчерпывающий перечень трактовок инвестиций свидетельствует не только о многообразии подходов к раскрытию их содержания, но и о незавершенности изучения этой проблемы даже в рамках одной науки. Это также приводит к значительным трудностям в теоретическом понимании инвестиционного процесса как целостного явления.

Сегодня отдельные проблемы инвестиционной теории претерпели наибольшее развитие, и их систематическое изучение только начинается. Необходимо более глубокое развитие характера инвестиций применительно к отдельным отраслям научного знания, а также установление системной связи между категориями инвестиционной сферы экономики. В этой связи можно лишь согласиться с автором книги «Управление инвестициями» А. И. Бланк, что в современной литературе экономическое содержание инвестиций иногда трактуется неправильно или слишком узко.

Одно из распространенных заблуждений заключается в том, что инвестиции влекут за собой любые виды инвестиций, которые не должны приводить к росту капитала и прибыли, такие как приобретение населением товаров длительного пользования. По его мнению, неправильно также отождествлять инвестиции с капитальными вложениями, так как первые могут быть вложены в текущие активы, различные финансовые инструменты (акции, облигации и т.д.) и нематериальные активы (приобретение патентов, лицензий и т.д.). Одно из возражений А.И. Бланка касается того, что инвестиции — это только долгосрочные инвестиции. В качестве контраргумента он называет краткосрочные вложения в акции, сберегательные облигации и т.д.

Раскрытие концепции инвестиций является довольно сложной задачей. Основываясь на отечественном и зарубежном опыте развития инвестиционного процесса в современных рыночных условиях и теоретических исследованиях в этой области, некоторые исследователи пытаются углубить понимание экономического содержания инвестиций. В частности, А. Н.Крутик и Е. Г. Никольская понимает под инвестициями динамичный процесс изменения форм капитала, последовательное преобразование исходных ресурсов и стоимости в инвестиционные затраты, а также преобразование вложенных средств в прибыль от капитала в виде дохода или социального воздействия. Для субъекта инвестиций — это вложение денежных, материальных и интеллектуальных ценностей с целью получения прибыли в будущем, для субъекта инвестиций — это источник развития, что в конечном итоге подразумевает получение дохода.

В этом определении инвестиции рассматриваются как инвестиционный цикл, гарантирующий развитие объекта инвестиций и имущества.

Синтез различных подходов к раскрытию экономической природы инвестиций позволяет дать следующее определение. Инвестиции — это все виды и формы собственности, информационных активов, в том числе права на них, инвестируемые в развитие человеческих ресурсов и в цели любой деятельности с целью прироста капитала, достижения его высокой рентабельности и/или других полезных эффектов.

Это определение преодолевает технократический подход к инвестициям, поскольку содержание понятия вводит развитие человеческих ресурсов (человеческого капитала) как высшую ценность, что особенно важно в условиях развивающейся гуманизации производства и всей системы экономических отношений.

Инвестиции в человеческий капитал принимают различные формы: здравоохранение, образование, культура, профессиональная подготовка, навыки, жилье и другие социальные льготы.

Распространенная практика определения уровня инвестиций в человеческий капитал, как правило, учитывает государственное управление, бизнес и различные фонды. Однако бюджетные расходы на эти цели не учитываются. В условиях трудностей переходного периода многие домохозяйства становятся аккумуляторами высвобождающейся рабочей силы, создавая новые рабочие места, что далеко не в полной мере учитывается статистикой.

Следует отметить, что в рассмотренных интерпретациях целью инвестиций является получение прибыли. При таком подходе инвестирование средств в различные виды деятельности далеко не всегда экономически оправдано, особенно если речь идет о предпринимательской деятельности. Последнее не только служит цели получения прибыли, т.е. достижению высокого уровня рентабельности (рентабельности инвестиций) по сравнению с конкурентами. В противном случае, нет смысла инвестировать и управлять им.

В зависимости от своей природы, каждое мероприятие может быть оценено с использованием различных показателей рентабельности: рентабельность производства, рентабельность продаж, рентабельность средств производства, рентабельность инвестиций в компанию

Рентабельность производства рассчитывается как процент от ожидаемой (или фактической) прибыли от реализации продукции по отношению к затратам, понесенным на ее производство и реализацию.

Прибыль от продаж измеряется как процент от прибыли от продаж продукции по отношению к выручке от продаж.

Рентабельность производственных активов — это отношение прибыли к среднегодовой стоимости основных средств и оборотных средств.

Рентабельность инвестиций в компанию рассчитывается как отношение чистой прибыли к стоимости всех активов компании.

Это требует уточнения содержания термина «инвестиционная деятельность». В современной экономической лексике она рассматривается в двух аспектах: как инвестиция, инвестирование и как общая деятельность по вложению денежных средств и других активов в проекты, а также обеспечение окупаемости инвестиций.

Инвестиционная деятельность тесно связана с созданием и движением инвестиций и охватывает весь инвестиционный сектор. Таким образом, ограничение инвестиций и обеспечение их доходности означало бы узкое толкование инвестиционного сектора. В реальности инвестиционная деятельность присутствует на всех стадиях формирования, размещения и инвестирования инвестиций.

В Федеральном законе об инвестиционной деятельности от 25 февраля 1999 года под инвестиционной деятельностью понимается инвестирование и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иных полезных эффектов.

Такая интерпретация инвестиционной деятельности является очень общей, поскольку не раскрывает того, что имеется в виду под практическими действиями. Немного нужно добавить к ссылке на цель инвестиционной деятельности, так как она содержится в самом понятии инвестиции, которое дано в том же законе.

Инвестиционную деятельность можно понять только в том случае, если представлены все этапы инвестиционного жизненного цикла. С этой точки зрения инвестиционная деятельность представлена как деятельность по созданию, размещению, инвестированию, трансформации и компенсации инвестиций, включая их управление и всю систему инвестиционных отношений.

Инвестиционная деятельность осуществляется такими субъектами как: Инвесторы — потребители инвестиционных средств и поставщики средств; потребители вновь создаваемого капитала и товаров народного потребления, производимых на основе капитала; субъекты инфраструктуры инвестиционной сферы (агенты финансово-информационного рынка и др.); инвестиционные менеджеры. Взаимодействие субъектов инвестиционной сферы регулируется инвестиционным спросом и предложением и государством.

Рост инвестиций зависит от комплекса факторов внутренней и внешней среды, влияющих на инвестиционный спрос и предложение. Помимо технико-экономических, организационных и административных факторов, значительное влияние на динамику роста инвестиций и их структуру оказывают политические, социально-психологические, правовые и другие факторы. В том числе: характеристики объектов инвестиций (предприятия, отрасли, структура национальной экономики); ожидаемая норма доходности или рентабельности инвестиций; инвестиционный климат, альтернативные инвестиционные возможности; нормативно-правовая база инвестиционной деятельности; налогово-бюджетная система; уровень информации; инвестиционный риск; объем и динамика роста национального дохода; динамика инвестиционного спроса и предложения; склонность к потреблению, сбережению и инвестированию и др.

Перечисленные факторы имеют различную векторную ориентацию и различную степень влияния на динамику роста инвестиций. Поэтому выявление механизмов их влияния на развитие инвестиционного процесса и учет в практике планирования, организации, продвижения и контроля инвестиций имеет важное значение для управления инвестициями.

В управлении инвестициями. Важна классификация инвестиций. Это позволяет целенаправленно воздействовать на объект управления и делать оптимальный выбор инструментов управления в соответствии с выделенной в нем характеристикой.

Классификация инвестиций основана на различных причинах, которые определяются целями и задачами руководства. Следующая классификация является наиболее широко используемой в литературе:

1. по инвестиционной собственности: Реальные инвестиции (капитальные вложения) и финансовые вложения. К реальным инвестициям относятся: экономические ресурсы, вложенные в материальные основные средства, средства производства (основные и оборотные средства), их расширение, реконструкция, техническое перевооружение и т.д.); производственная и социальная инфраструктура (дома, здания, сооружения); нематериальные активы, имеющие денежную стоимость (ценные бумаги, патенты, технические и технологические инновации, проекты, другие объекты интеллектуальной собственности), а также арендные и другие права, так называемые нематериальные активы.

Финансовые вложения — Инвестиции в акции, облигации и другие ценные бумаги. Они делятся на прямые (вклад средств в уставный фонд общества в обмен на права) и портфельные (вложение средств в ценные бумаги, образующиеся в виде портфеля ценных бумаг, а также иные финансовые активы на фондовом рынке).

В зависимости от вида участия субъектов в инвестициях: прямое и косвенное Под прямым инвестированием понимается прямое вложение средств самим инвестором в различные объекты. Она осуществляется подготовленными инвесторами, которые имеют достаточную информацию об объекте инвестирования и знают сам механизм инвестирования.

Прямые инвестиции — это инвестиции, которые осуществляются при посредничестве других лиц: инвестиционные или финансовые посредники. Если инвестор не имеет необходимой квалификации для выбора объекта инвестиций и управления инвестициями в будущем, он приобретает ценные бумаги, выпущенные инвестиционными и финансовыми посредниками (инвестиционными фондами, компаниями и т.д.). Последние собирают инвестиционные фонды, а затем выбирают оптимальные объекты для инвестирования и участвуют в их управлении. Полученный ими доход распределяется между их клиентами.

Для инвестиционного периода проводится различие между краткосрочным (до одного года) и долгосрочным (более одного года).

Внутренние (национальные) и иностранные (иностранные) инвестиции различаются в соответствии с их национальными территориальными особенностями.

Формы собственности: частные, государственные, союзнические, иностранные и совместные инвестиции.

Под частными инвестициями понимаются инвестиции физических лиц, компаний и организаций, граждан, в том числе собственные и заемные средства.

Показатели эффективности инвестиционных решений

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (издание 2000 г.), инвесторам предлагается оценить следующие виды эффективности реальных инвестиций.

Эффективность проекта в целом.

Эффективность участия в проекте.

Эффективность проекта в целом будет оцениваться с целью определения его потенциальной привлекательности для потенциальных участников и выявления источников финансирования.

В том числе:

  1. общественная (социально-экономическая эффективность);
  2. коммерческая эффективность.

Общие показатели результативности выражают социальное воздействие проекта на общество в целом, включая «внутренние» и «внешние» результаты и затраты. Результатом проекта является доход, который он приносит и который предоставляется обществу и его участникам.

Целью отдельных проектов может быть достижение общественных благ. Общественные блага — это работы и услуги, потребление которых одними субъектами не препятствует потреблению другими. Поэтому они не участвуют в рыночном обороте. Примерами таких товаров являются охрана государственной границы, знания, здоровье граждан и т.д.

Внешние факторы влияют на общественное воздействие проекта:

  • Изменение рыночной стоимости жилых зданий (жилья в них) в связи со строительством крупных промышленных предприятий, дорог, торговых центров и станций метро в непосредственной близости;
  • увеличение доходов сельскохозяйственных предприятий за счет строительства новых дорог в сельской местности (например, за счет снижения потерь импортных удобрений, быстрого удаления собранного урожая в подъемниках и т.д.).
  • сокращение оборотных средств грузоотправителей или грузополучателей грузов в результате реализации транспортными организациями проектов по увеличению средней скорости движения транспортных средств и т.д.

Целесообразно определить показатели общественной эффективности инвестиционного проекта:

  • отразить в потоках денежных средств смету затрат на их реализацию в других отраслях экономики в социальной и экономической сфере;
  • только товарно-материальные запасы и резервы наличности должны учитываться как текущие активы.
  • исключить из притока и оттока денежных средств в рамках текущей и финансовой деятельности те его компоненты, которые связаны с привлечением и погашением займов, а также процентами, субсидиями, грантами, налоговыми и иными трансфертными платежами по ним, при которых средства переводятся от одного участника проекта (в том числе государства) другому;
  • оценивать произведенный продукт(ы) и услуги, которые не являются потребленными ресурсами, по конкретным экономическим ценам При расчете этих цен предполагается, что все искажения свободного рынка (влияние монополистов, транспортные платежи и т.д.) исключаются из рыночных цен и добавляются внешние эффекты и общественные блага, не включенные в рыночные цены;
  • Импорт заменителей и импортных материалов и оборудования по цене заменителя плюс расходы на страхование и доставку;
  • Товары, предназначенные для реализации на внутреннем рынке, а также инфраструктурные услуги (электроэнергия, газ, вода, транспортные расходы), выставляются счета-фактуры с НДС на основе рыночных цен.

При расчете общественной эффективности проектов денежные потоки от текущей деятельности складываются из продаж и связанных с ними расходов, а также дополнительных доходов из внешних источников (например, от сторонних организаций).

Потоки денежной наличности от инвестиционной деятельности отражаются в разделе «Потоки денежной наличности от инвестиционной деятельности»:

  • инвестировать в основные средства на всех стадиях отчетного периода;
  • расходы, связанные с прекращением проекта (например, экологическая очистка);
  • Инвестиции в прирост оборотного капитала;
  • Выручка от продажи имущества и материальных активов.

Для проектов с незначительным объемом оборотных средств это может быть рассчитано как процент от производственных затрат.

Коммерческая эффективность проекта учитывает финансовое влияние его реализации на участников, осуществляющих проект (доходы и расходы).

Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки обоснованности и заинтересованности участников. Она включает в себя:

  1. эффективность участия предприятий в проекте
  2. Эффективность инвестиций в акции компании.
  3. Эффективное участие в проекте вышестоящих структур.
  4. региональная экономическая эффективность
  5. отраслевая эффективность — для отдельных секторов и финансово-промышленных групп, добровольных объединений компаний и холдингов
  6. бюджетная эффективность проекта (эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней).

Эффективность проекта может быть оценена как количественно, так и качественно.

Воздействие проекта показывает, что результаты проекта превышают затраты на определенное время.

Показатели результативности, относящиеся к общему периоду реализации проекта, называются интегральными (например, дисконтированная чистая прибыль, внутренняя норма доходности, срок окупаемости инвестиционных расходов и т.д.).

Для этих целей используются интегральные индикаторы:

  • оценка рентабельности реализации или участия в проекте;
  • Определение реальных условий для эффективности реализации проекта;
  • Оценка устойчивости проекта (поддержание его рентабельности и жизнеспособности в случае случайных колебаний рынка и других внешних условий реализации);
  • Оценка рисков проекта;
  • экономическая оценка результатов выбора одного из альтернативных проектов (вариант проекта) или выбор группы самостоятельных проектов из заданного списка с ограниченными инвестиционными ресурсами.

Реализация проекта часто затрагивает интересы вышестоящих структур по отношению к непосредственным участникам проекта. Эти структуры могут участвовать в реализации проекта или косвенно влиять на его реализацию. Крупные проекты оцениваются с точки зрения интересов федеральных и государственных органов власти, а также секторов экономики, бизнес-ассоциаций, холдингов и финансово-промышленных групп.

Расчет основан на сумме денежных потоков от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности. Применительно к финансовой деятельности они учитывают получение и оплату кредитов только со стороны, не входящей в эту структуру. Денежные потоки не отражают взаиморасчеты между участниками и самой структурой. В то же время они учитывают влияние реализации проекта на деятельность рассматриваемой структуры и других (сторонних) компаний, включенных в нее.

Региональные показатели эффективности выражают финансовую значимость проекта с точки зрения соответствующего региона с учетом влияния проекта на экономические, социальные и экологические условия в регионе. Они рассчитываются в порядке, установленном для определения общественной эффективности проекта.

Однако, есть некоторые особенности:

  1. дополнительные воздействия в смежных отраслях экономики, а также социальные и экологические воздействия рассматриваются только в пределах региона
  2. при определении потребности в оборотном капитале учитывается также задержка платежей при расчетах с внешней средой.
  3. оценка производства и потребляемых ресурсов проводится так же, как и расчеты эффективности общества с учетом региональных корректировок.
  4. денежные доходы включают денежные доходы от внешней среды (займы, кредиты, субсидии, гранты, гранты, средства иностранных инвесторов и т.д.), которые поступают в регион в связи с реализацией проекта.
  5. к денежным оттокам относятся также платежи во внешнюю среду (за ресурсы, потребляемые другими регионами, погашение полученных кредитов, в федеральный бюджет и т.д.), которые происходят в связи с реализацией проекта.
  6. при наличии необходимой информации, учитывать изменения в доходах и расходах, связанные с влиянием реализации проекта на деятельность других компаний и населения региона (косвенные финансовые результаты проекта).

При оценке отраслевой эффективности проекта следует учитывать, что предприятия могут быть частью более крупной структуры:

  • Экономический сектор (подсектор) экономики;
  • объединение компаний, образующих единую технологическую цепочку.
  • финансово-промышленная группа;
  • Акции, связанные перекрестным владением акциями.

При расчете показателей эффективности работы отрасли:

  • рассмотреть влияние проекта на затраты и результаты деятельности других компаний сектора (косвенные финансовые результаты проекта для сектора);
  • расходы компаний-участников не учитывают взносы, уплаченные ими в отраслевые фонды;
  • не учитывают взаиморасчеты между компаниями-участницами отрасли;
  • исключают проценты по кредитам, предоставленным промышленными фондами участникам проекта.

Расчеты показателей эффективности отрасли осуществляются аналогично определению показателей эффективности участия предприятия в проекте.

Заключение

Для регулирования денежных потоков в инвестиционном секторе целесообразно сочетать методы денежно-кредитной и финансовой политики. Денежно-кредитная политика может разрабатываться в долгосрочной перспективе и поэтому является приоритетным направлением. Фискальная политика определяется финансовой возможностью государства формировать капитальные бюджеты Российской Федерации и субъектов Федерации в достаточном объеме.

Капитализация инвестиционной деятельности может осуществляться как за счет государственных инвестиций, банковских кредитов и других заемных средств, так и за счет косвенного регулирования чистой прибыли предприятий путем снижения налогового давления. Снижение налогового бремени позволит компаниям повысить уровень самофинансирования своих инвестиций в основной капитал.

Инвестиционная деятельность компаний в различных формах осуществляется при активном посредничестве банков. Поэтому целесообразно развивать отношения между банками и заемщиками с учетом опыта, накопленного в инвестиционной сфере по всему миру. Например, предоставление синдицированных кредитов заемщикам, проектное (спонсорское) финансирование крупных проектов, активизация участия банков в формировании финансово-промышленных групп, развитие долгосрочных инвестиционных кредитов и финансового лизинга.

Государство создало условия для обновления, в частности, парка технологического оборудования, включая приток высокоэффективного оборудования из-за рубежа (освобождение от НДС при отчислениях в уставный фонд, ряд льгот при уплате таможенных тарифов); быстрого возврата капиталоемких проектов (за счет ускоренной амортизации основных фондов)

Иностранным инвесторам предоставляется ряд дополнительных преимуществ по сравнению с отечественными инвесторами. Они получили дополнительные гарантии по сохранению налогового климата, так как значительные средства российских компаний были выведены из страны, а государство пытается создать условия для их возврата.

Государство поддерживает две категории организаций: финансово-промышленные корпорации и малые предприятия. В обоих случаях был создан льготный режим амортизации основных средств.

Государство поддерживает, в частности, реализацию крупных инвестиционных проектов в горнодобывающем секторе, особенно в нефтегазовой отрасли. Выручка от таких проектов составляет большую часть валютной выручки в Российской Федерации.

Список литературы

  1. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации в форме капитальных вложений» (в редакции от 02.01.2000 г.)
  2. Инвестиционная деятельность: учебник / Под ред. Г.П. Подшиваленко и М.В. Киселевой. — МОСКВА: ПОДРАЗДЕЛЕНИЕ, 2005 ГОД.
  3. Макроэкономика: Учебник / под ред. — МОСКВА: ПОДРАЗДЕЛЕНИЕ, 2004 ГОД.
  4. Экономическая теория. Трансформирующаяся экономика: Учебник / под ред. — МОСКВА: ПОДРАЗДЕЛЕНИЕ, 2003 ГОД.
  5. Экономическая теория: Учебник для вузов / В. В. Д. Камаева. — М.: ВЛАДОС, 2004
  6. Экономическая теория (политэкономика): учебник / Unter allgemein. ed. Акад. В.И. Видяпина, акад. Г.П. Чуравлева. — 4-е изд. — МОСКВА: ИНФО-М, 2005.
  7. Экономическая теория: основные понятия, испытания и задачи: Педагого-методический комплекс / подкомплекс. Эд. В.И. Кушлин, Г.Ю. Ивлева — Москва: Информационный бюллетень RACS, 2005. — 338с.

Помощь студентам в учёбе lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal lfirmal

Образовательный сайт для студентов и школьников

Копирование материалов сайта возможно только с указанием активной ссылки «www.lfirmal.com» в качестве источника.

© Фирмаль Людмила Анатольевна — официальный сайт преподавателя математического факультета Дальневосточного государственного физико-технического института

Поможем написать учебную работу

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой — мы готовы помочь.

Содержание.

1. Сущность и роль инвестиций в национальной экономике. — 5 —

2. Классификация инвестиций. — 9 —

3. Реальные инвестиции. — 14 —

4. Реинвестирование. — 18 —

5. Портфельное инвестирование. — 19 —

Список используемой литературы. — 22 —

Введение.

Инвестиции представляют собой одну из важнейших экономических категорий, определяющих развитие экономики.

Инвестиции способствуют накоплению общественного капитала, внедрению достижений науки и техники, вследствие чего создаётся база для расширения производственных возможностей стран и их экономического роста. От процесса инвестирования напрямую зависит создание новых рабочих мест, так как инвестиции определяют процесс расширенного воспроизводства.

Инвестиции играют важную роль как на макро-, так и на микро- уровне. Они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики.

Ведущая роль инвестиций в развитие экономики определяется тем, что благодаря им, осуществляется накопление капитала предприятий, а следовательно, создание базы для расширения производственных возможностей страны и экономического роста.

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому встает задача оптимизации инвестиционного портфеля.

Весьма существен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной основе.

Динамичное и эффективное развитие инвестиционной деятельности является необходимым условием стабильного функционирования и развития экономики. Масштабы, структура и эффективность использования инвестиций во многом определяют результаты хозяйствования на различных уровнях экономической системы, состояние, перспективы развития и конкурентоспособность национального хозяйствования. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках.

Важнейшим условием активизации инвестиционного процесса является совершенствование его правового регулирования. Базисными законами в области инвестиционной деятельности России являются Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» №39-ФЗ с дополнениями и изменениями, Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» № 160-ФЗ. Правовые основы регулирования инвестиционной сферы отражены в Гражданском кодексе Российской Федерации.

1. Сущность и роль инвестиций в национальной экономике.

В современной экономической литературе понятие «инвестиции» является одним из наиболее часто используемых. Многообразие в трак­товке этого понятия отражает неоднозначный подход авторов к данной экономической категории. В значительной степени это обусловлено эво­люцией научной мысли, спецификой конкретных этапов исторического развития, господствующих форм и методов хозяйствования.

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова invest — вкладывать (некоторые авторы считают, что слово «инвестиции» про­исходит от латинского investire — облагать). В наиболее широкой трак­товке инвестиции представляют собой вложение капитала
во всех его
формах
в различные объекты (инструменты) с целью по­следующего его увеличения (получения прибыли и достижения ино­го экономического и неэкономического результата) [1] .
В более узкой трактовке под инвестици­ями следует понимать вложение экономических ресурсов и ценностей (внутренних и внешних) в различные программы и проекты с целью получения прибыли и других конечных результатов (социальных, при­родоохранных и др.).

В соответствии со ст. 1 Закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вло­жений» «инвестиции — это денежные средства, ценные бумаги, иное иму­щество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие де­нежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) до­стижения иного полезного эффекта».

Как экономическая категория инвестиции характеризуют:

а) вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности с целью прироста первоначально авансированной стоимости

б) финансовые отношения между участниками инвестиционной деятельности (инвесторами, застройщиками, подрядчиками, государ­ством, финансовыми институтами и др.), возникающие в процессе реализации инвестиционных проектов.

Для предприятий инвестиции представляют собой обычно текущие расходы в денежной форме, а результаты — ожидаемые доходы также в денежной форме. Поэтому если обратить внимание только на денежный аспект инвести­рования и принять, что любые потребности имеют денежное выражение, то из приведенного определения можно сделать вывод, что инвестиро­вание есть акт вложения денежных средств (именуемых инвестиция­ми) с целью получения дохода в будущем. Именно такое определение при­водится в ряде учебников.

В условиях рыночной экономики сущность инвестиций заключается в сочетании двух аспектов инвестиционного процесса: затрат капитала и результатов, соизмерение этих элементов лежит в основе теории экономической оценки инвестиций. Инвестиции осуществляются с целью получения определенного результата (прибыли) и становятся бесполезными, если данного результата не приносят.

Для уяснения экономической природы инвестиций важно иметь в виду, что в их состав включается капитал в разнообразных формах. В состав инвестиций входят денежные средства в форме привлеченных средств (акций), заемных средств, собственных средств, а также в форме конкретных материально-вещественных элементов, например в форме зданий, сооружений, оборудования, интеллектуальных ценностей, имущественных прав, вносимых участниками инвестиционного процесса для создания (развития, модернизации) объекта предпринимательской деятельности. В любом случае инвестиции приобретают стоимостную характеристику.

Указанные формы инвестиций объединяет, во-первых, то, что они все воплощаются в создаваемом объекте предпринимательской деятельности, формируют его активы, и, во-вторых, долговременное перераспределение средств и ресурсов между теми, кто ими располагает, и теми, кто в них нуждается.

Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.

Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту.

Роль инвестиций в экономике страны состоит в том, что они создают условия для дальнейшего расширения производства. Часть инвестиций направляется на прирост непроизводственных основных фондов в сфере образования, здравоохранения и т.д. Немалое значение имеют для общества инвестиции в форме резервов страны на случай непредвиденных обстоятельств.

Можно выделить следующие признаки инвестиций, являющиеся наиболее существенными:

• потенциальная способность инвестиций приносить доход;

• процесс инвестирования, как правило, связан с преобразованием части накопленного капитала в альтернативные виды активов экономического субъекта (предприятия);

• в процессе осуществления инвестиций используются разнообразные инвестиционные ресурсы, которые характеризуются спросом, предложением и ценой;

• целенаправленный характер вложения капитала в какие-либо материальные и нематериальные объекты (инструменты);

• наличие срока вложения (этот срок всегда индивидуален и определять его заранее неправомерно);

• вложения осуществляются лицами, называемыми инвесторами, которые преследуют свои индивидуальные цели, не всегда связанные с извлечением непосредственной экономической выгоды;

• наличие риска вложения капитала, означающее, что достижение целей инвестирования носит вероятностный характер.

2. Классификация инвестиций.

Классификация видов инвестиций определяется типом критерия, положенного в ее основу. Этим объясняется разнообразие существующих классификаций, имеющих право на существование, поскольку они позволяют совершенствовать анализ инвестиций с целью повы­шения эффективности их использования. Инвестиции классифици­руется:

1. По форме:

· денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, обо­ротные средства, паи и доли в уставных капиталах, ценные бу­маги, кредиты и т.п.);

· здания, сооружения, машины и оборудование, измеритель­ные и испытательные средства, оснастка и инструмент, любое другое имущество , используемое в производстве или об­ладающее ликвидностью;

· имущественные права,
оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом
(секреты производства, лицензии, товарные зна­ки, сертификаты, права землепользования и др.).

2. По участию инвестора в инвестиционном процессе:

· прямые — вложения в уставный капитал с целью не только получения прибыли, но и участия в управлении предприяти­ем, предполагают непосредственное участие инвестора во вло­жении капитала в конкретный объект инвестирования;

· косвенные (опосредованные) — вложения капитала инвесто­ра в объекты инвестирования через финансовых посредников (институциональных инвесторов) путем приобретения различ­ных финансовых инструментов;

· портфельные — средства, вложенные в экономические акти­вы с целью извлечения дохода и диверсификации рисков.

3. По объекту инвестирования:

· инвестиции в имущество, физические активы (материаль­ные инвестиции) — вложения, непосредственно участвующие в производственном процессе (земельные участки, здания, обо­рудование, запасы и т.п.):

— стратегические — на создание новых предприятий, новых про­изводств, приобретение целостных имущественных комплек­сов и т.п. в иной сфере деятельности,

— базовые — на расширение действующих предприятий, созда­ние новых предприятий и производств в той же, что и ранее, сфере деятельности,

— текущие — на поддержание воспроизводственного процесса, замену основных средств, капитальные ремонты, пополнение оборотных активов,

— инновационные — на модернизацию предприятия, техническое перевооружение, обеспечение безопасности (в широком смысле);

· инвестиции в денежные активы (финансовые инвести­ции) — вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других предприятий, долговых прав, поме­щение денег в банке на депозит и т.п.;

· инвестиции в нематериальные активы (нематериальные инвестиции) — вложения в подготовку кадров, рекламу, орга­низацию предприятия, социальные мероприятия, лицензии, торговые знаки и т.п. Их особенность — сложность определе­ния срока возврата и размера ожидаемой прибыли.

4. С точки зрения воспроизводственной направленности:

· нетто-инвестиции (начальные инвестиции, первичные ин­вестиции) — осуществляются при основании или покупке предприятия, проекта и т.п.;

· реновационные инвестиции — объем капитала, инвестиру­емого в простое воспроизводство амортизируемого имущества (обычно он равен сумме амортизационных отчислений);

· чистые инвестиции (реинвестиции) — направление части чистой прибыли предприятия на приобретение или изготовле­ние новых средств производства;

· валовые инвестиции (брутто-инвестиции) — сумма реноваци­онных и чистых инвестиций;

· дезинвестиции — высвобождение ранее инвестированного ка­питала из инвестиционного оборота.

5. По продолжительности инвестирования:

краткосрочные (до 1 года);

долгосрочные.

Основными инструментами краткосрочного инвестирования являются банковские депозиты, векселя, сертификаты и высоколиквидные ценные бумаги.

Долгосрочные инвестиции (на продолжительный период времени)— это инвестиции в реальный сектор. К ним относятся долгосрочные финансовые инвестиции, например в акции дочерних предприятий, в уставный капитал других фирм. Цель долгосрочных инвестиций состоит в приумножении основных и оборотных средств предприятия.

6. По формам воспроизводства в реальном секторе:

• на создание объекта предпринимательской деятельности;

• на расширение производства;

• на реконструкцию, техническое перевооружение .

Структура инвестиций по данным направлениям зависит от стадий, на которых находится предприятие. На начальном этапе инвестиции направляются на создание объекта. В условиях, когда продукт востребован на рынке, инвестиции направляются на расширение производства. Все зависит от масштабности производства и конъюнктуры рынка. По мере роста износа основных фондов возникает необходимость в их реконструкции, техническом перевооружении.

7. В зависимости от конечных результатов:

на рост объемов производства;

• на повышение качества производимой продукции;

• на экономию ресурсов (в конечном счете на снижение себестоимости);

• на увеличение количества рабочих мест.

8. По формам собственности:

Частные инвестиции — инвестиции, образуемые из средств частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так и привлеченные средства.

Государственные инвестиции — инвестиции, образуемые из средств государственного бюджета и других государственных финансовых источников.

9. По источникам финансирования:

• собственные (амортизация, прибыль);

• заемные (кредиты);

• привлеченные (посредством эмиссии акций).

Соотношение между собственными и заемными инвестициями формирует показатель финансовой устойчивости. Нормально, когда собственные средства при инвестировании составляют около 70%, заемные — 30%. Разные источники имеют разную ценность для предприятия. Необходимо, чтобы соотношение между источниками инвестирования было оптимальным. Главная задача — сократить расходы, связанные с инвестированием.

10. По уровню инвестиционного риска:

· Безрисковые инвестиции характеризуют вложение средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери ожидаемого дохода или капитала, и практически гарантированно получение реальной прибыли.

· Низко рисковые инвестиции характеризуют вложения капитала в объекты, риск по которым ниже среднерыночного уровня.

· Средне рисковые инвестиции выражают «вложения капитала в объекты, риск по которым соответствует среднерыночному уровню.

· Высокорисковые инвестиции определяются тем, что уровень риска по объектам данной группы обычно выше среднерыночного.

· Спекулятивные инвестиции выражают вложение капитала в наиболее рисковые активы (например, в акции молодых компаний), где ожидается получение максимального дохода.
11. По региональному признаку выделяют:

инвестиции за рубежом — вложение средств в объекты инвестирования, размещенные за пределами государственных границ данной страны;

внутренние инвестиции — вложение средств в объекты, размещенные на территории данной страны;

региональные инвестиции — вложение средств в пределах конкретного региона страны.

Наибольшее распространение в российской экономике получила классификация инвестиций на прямые, портфельные и прочие. Прямые инвестиции — инвестиции в данное предприятие, объем которых составляет не менее 10% акционерного капитала этого предприятия. Портфельные инвестиции — это инвестиции в ценные бумаги данного предприятия, объем которых составляет менее 10% акционерного капитала. Прочие инвестиции — это инвестиции, не связанные с предприятием (вложение капитала в ГКО, ОФЗ и пр.).

3. Реальные инвестиции.

Под реальными инвестициями понимается вложение средств (капитала) в создание реальных активов (как материальных, так и нематериальных), связанных с осуществлением операционной деятельности экономических субъектов, решением их социально-экономических проблем.

В современных условиях хозяйствования реальное инвестирование для многих фирм является единственным направлением инвестиционной деятельности. Реальные инвестиции позволяют фирмам осваивать новые товарные рынки и обеспечивать постоянное увеличение своей рыночной стоимости.

В зависимости от задач, которые ставит перед собой фирма в процессе инвестирования, все возможные реальные инвестиции сводятся в следующие основные группы:

обязательные инвестиции (или инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления) — это инвестиции, которые необходимы для того, чтобы предпринимательская фирма могла и далее продолжать свою деятельность. В эту группу включаются инвестиции, цель которых — организация экологической безопасности деятельности фирмы или улучшение условий труда работников фирмы до уровня, отвечающего нормативным требованиям, и т.п.;

инвестиции в повышение эффективности деятельности фирмы. Их цель — прежде всего создание условий для снижения затрат фирмы за счет обновления оборудования, совершенствования применяемых технологий, улучшения организации труда и управления. Осуществление данных инвестиций необходимо предпринимательской фирме для того, чтобы выстоять в конкурентной борьбе;

— инвестиции в расширение производства. Их цель — увеличение объема выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств;

— инвестиции в создание новых производств. В результате осуществления таких инвестиций создаются совершенно новые предприятия, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся фирмой товары или оказывать новый тип услуг.

В целом же реальные инвестиции осуществляются предпринимательскими фирмами в конкретных формах, они представлены на рисунке:

Основное направление реальных инвестиций — это капитальные вложения. В соответствии с Федеральным законом РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» под капитальными вложениями понимаются инвестиции и основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. Поэтому к капитальным вложениям относятся инвестиции, которые осуществляются в форме: нового строительства, расширения фирмы, реконструкции, технического перевооружения и приобретения действующих предприятий.

Под новым строительством принято понимать возведение нового объекта с законченным технологическим циклом по типовому или индивидуально разработанному проекту, который после ввода в эксплуатацию будет иметь статус юридического лица. Как правило, к новому строительству предпринимательская фирма прибегает в случае необходимости увеличения объемов производ­ственно-хозяйственной деятельности или в целях осуществления диверсификации основной деятельности фирмы.

В результате расширения фирмы осуществляется возведение новых объектов производственного назначения на новых площадях в дополнение к действующим или расширение отдельных производственных зданий и помещений. Расширение осуществляется в том случае, если для размещения дополнительного или нового оборудования не хватает имеющихся производственных мощностей.

Реконструкция — это проведение строительно-монтажных работ на действующих площадях без остановки основного производства с частичной заменой оборудования — морально устаревшего и физически изношенного. Реконструкция осуществляется обычно в целях увеличения производственного потенциала предпринимательской фирмы, значительного повышения качества выпускаемой продукции, внедрения ресурсосберегающих технологий и т.п. Реконструкция может осуществляться также и в целях изменения профиля предпринимательской фирмы и организации выпуска новой продукции на уже существующих производственных пло­щадях.

Техническое перевооружение — это мероприятия, направленные на замену и модернизацию оборудования, при этом расширение производственных площадей не осуществляется. Чаще всего техническое перевооружение осуществляется путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замены устаревшего и физически изношенного оборудования новым. Техническое перевооружение осуществляется с целью обеспечения роста производительности труда и объема выпускаемой продукции, улучшения качества производимой продукции, а также совершенствования условий и организации труда.

Такая форма инвестирования, как приобретение предприятий, осуществляется только крупными предпринимательскими фирмами, так как требует большого объема инвестируемых средств. Данная форма инвестиций приводит к возрастанию совокупной стоимости активов обоих предприятий и дает им определенные преимущества перед конкурентами, за счет взаимодополнения технологий и номенклатуры выпускаемой продукции, за счет появления возможностей снижения уровня затрат путем экономии на крупнооптовых закупках сырья и материалов, за счет совместного использования сбытовой сети и т.п.

Приобретение нематериальных активов представляет собой долгосрочные вложения фирмы путем приобретения патентов, лицензий, торговых марок, товарных знаков, других прав по использованию производственной информации, прав на пользование землей и природными ресурсами, программных продуктов для ЭВМ, прав на интеллектуальную собственность и т.п.

В процессе функционирования предпринимательской фирмы выбор конкретной формы реального инвестирования определяется многими факторами:

во-первых, задачами Отраслевой, товарной и региональной диверсификации деятельности фирмы;

во-вторых, возможностями внедрения новых технологий;

в-третьих, наличием собственных инвестиционных ресурсов и (или) возможностью использования заемных или привлеченных ресурсов.

4. Реинвестирование.

Реинвестирование — повторное, дополнительное вложение собственного или иностранного капитала в экономику в форме наращивания ранее вложенных инвестиций за счет полученных от них доходов, прибыли. Реинвестирование позволяет концентрировать инвестиции в одном объекте, расширять производство. Сферой финансовых реинвестиций являются ценные бумаги, реальных инвестиций — основной и оборотный капитал.

Реинвестирование, чаще называемое «сложным процентом» преобразует ваш первоначальный капитал в современный и очень мощный, генерирующий доход, инструмент.

Реинвестирование — это процесс получения дохода на повторно инвестированном доходе от первоначального актива. Чтобы этот процесс начал работать, достаточно двух вещей: повторного инвестирования дохода и времени. Чем больше времени вы отводите вашим инвестициям, тем больше вы увеличивайте потенциал дохода ваших первоначальных инвестиций.

5. Портфельное инвестирование.

Инвестиционный портфель — это определенная совокупность финансовых инструментов и реальных инвестиционных проектов, позволяющая реализовать разработанную инвестиционную стратегию предприятия при имеющихся ограничениях (объем свободных денеж­ных средств, временной горизонт инвестирования, допустимый уро­вень инвестиционного риска). Портфель хотя и состоит из отдельных инвестиционных объектов, является целостным объектом управления.

Процесс формирования инвестиционного портфеля связан с под­бором определенной совокупности объектов инвестирования для осу­ществления инвестиционной деятельности. Современная портфельная теория исходит из того, что при осуществлении инвестиционной дея­тельности инвесторы могут вкладывать средства не в один, а в несколь­ко объектов, целенаправленно формируя тем самым некую совокуп­ность объектов инвестирования (инвестиционный портфель). Причем эта совокупность обладает теми инвестиционными качествами, кото­рые недостижимы с позиции отдельного инвестиционного объекта, а возможны лишь при их сочетании.

Из определения следует, что основная цель формирования инве­стиционного портфеля — обеспечение реализации разработанной инве­стиционной стратегии предприятия путем подбора наиболее эффек­тивных и надежных инвестиционных вложений. Например, если инвестиционная стратегия предприятия нацелена на расширение основ­ной производственной деятельности, то его портфель будет состоять глав­ным образом из реальных инвестиционных проектов, а прочие объекты (ценные бумаги, вклады и др.) будут занимать подчиненное место.

По видам объектов инвестирования выделяют портфель реальных инвестиций (инвестиционных проектов), портфель финансовых инве­стиций (финансовый портфель) и смешанный инвестиционный порт­фель, объединяющий несколько разнородных объектов инвестирования. Избираемый вид портфеля определяется направленностью и объемом инвестиционной деятельности. Для предприятий, осуществляющих про­изводственную деятельность, основным типом формируемого портфеля является портфель реальных инвестиционных проектов, для институци­ональных инвесторов — портфель финансовых инструментов.

Заключение.

Одним из обязательных условий успешного функционирования экономики страны в целом, а также одной из важнейших сфер деятельности любого хозяйствующего субъекта является осуществление инвестиционной деятельности.

Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации.

Под инвестициями понимают денежные средства государства, предприятий и физических лиц, направляемые на создание, обновление основных фондов, на реконструкцию и техническое перевооружение предприятий, а так же на приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг и активов.

Главными аргументами в пользу необходимости инвестиций являются рост эффективности производства и максимизация прибыли. В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.

Эффективность развития экономики страны, её отдельных регионов, отраслей и новых форм собственности во многом зависит от характера инвестиционной политики, её направленности на наиболее полное и рациональное использование всех видов ресурсов. Основная цель современной инвестиционной политики — перевод экономики на интенсивный путь развития с последующим сокращением затрат на экстенсивный рост производственного потенциала и увеличение вложений в интенсификацию использования уже задействованных основных производственных фондов.

Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.

Список используемой литературы.

1. Экономическая оценка инвестиций. 2-е изд. / Под общ.ред. М.И. Римера. – СПб. Питер, 2008. – 480 с.
2. Староверова Г.С. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие/- М.: КНОРУС, 2006.
3. Экономическая оценка инвестиций / Под общ. Ред. М. Римера – СПб.: Питер, 206. – 480 с. (Серия «Учебное пособие»).
4. Рубинштейн Е.И. Экономическая оценка инвестиций. Учебное пособие. Сургут: Изд-во СурГУ, 2003. – 132 с.
5. Инвестиционная деятельность: Учебное пособие / Н.В. Киселева, Т.В. Боровикова, Г.В. Захарова и др.; под ред. Г.П. Подшиваленко и Н.В. Киселевой. – 2-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2006. – 432 с.
6. Коммерческая оценка инвестиций /под ред. Есилова В. £. — СПб.: Питер,2004. — 432.
7. Экономическая оценка инвестиций. Учебное пособие / Н. И. Иванов, А. В. Калужин. – СПб.: Астерион, 2008. –221 с.
8. Быстров В.А. Экономическая оценка инвестиций [Текст]: учебное пособие / В.А. Быстров; СибГИУ. – Новокузнецк, 2008. – 198 с.

Источник https://econ.wikireading.ru/29861

Источник https://lfirmal.com/referat-na-temu-investicii/

Источник http://bukvasha.com/referat/396178

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: