Овернайт на брокерском счете — дополнительная доходность от ценных бумаг
Подключенный овернайт позволяет получить определенную прибавку к доходности. Что это такое? Сколько можно заработать? Какие риски несет инвестор? И стоит ли овчинка выделки?
Что такое овернайт простыми словами?
У вас есть на брокерском счете ценные бумаги. Продавать их в ближайшее время не планируете. Например, получаете стабильно дивиденды по акциям.
Ваш брокер предлагает вам сделку.
— Дружище! Одолжи мне, например 1 000 акций Газпрома до завтра. Все равно они у тебя лежат без движения. Утром я тебе их верну в целости и сохранности. А еще сверху приплачу процент от стоимости взятых в долг активов.
— Ок. Почему бы и нет! А для чего они тебе?
— Другой мой клиент-трейдер, хочет зашортить Газпром. Я возьму бумаги у тебя. Дам ему в долг. Под проценты естественно. А прибыль поделим пополам . по совести.
— Хорошо! Уговорил. Бери.
Овернайт (overnight, анг. до утра, на ночь) — это однодневный займ брокеру ценных бумаг под проценты.
Как это работает?
Чтобы брокер не спрашивал каждый раз разрешение клиента о займах овернайт, в договоре прописывается данное условие. Либо его можно подключить отдельно позже. И поставить на поток, выдачу активов под проценты в долг.
Сколько можно заработать?
Для примера, ставка овернайт у брокера Сбербанка — 2% годовых.
Но это не значит, что имея ценных бумаг на 100 000 рублей вы будете стабильно получать 2 тысячи в год сверху. Помимо основного дохода от купонов, дивидендов и роста курсовой стоимости.
На чистый заработок (помимо суммы активов) будет влиять несколько деталей.
Вид ценных бумаг. В основном для овернайта используют только акции. Другие активы, облигации, фонды (ETF и БПИФ) не участвуют в процессе добычи новых денег для владельца.
Только ликвидные. Например, у вас на счете имеются голубые фишки (акции Сбербанка, Газпрома, Лукойла) и компании третьего эшелона ( Квадра, Плазмек, КМЗ и прочий неликвид). Последние скорее всего никому будут не нужны в долг.
Количество займов за год. По факту, вы получаете доход только после предоставления овернайт брокеру на ночь. А вот сколько будут таких операций за год? На практике, количество желающих предоставить однодневный займ на порядок больше, чем людей нуждающихся в заемных ценных бумагах. В лучшем случае, это раз в десять дней. По факту можно еще смело уменьшить в несколько раз.
В итоге, может получится, что имея в своем портфеле самые ликвидные бумаги, заработать получится в разы меньше, заявленной ставки брокера.
И 2% годовой доходности от овернайта превращаются в 0,1-0,2% (и меньше). И только на разрешенные активы.
Немного. Но как говорится: «С паршивой овцы, хоть шерсти клок.»
В принципе, от инвестора при использовании овернайт не требуется никаких телодвижений. Брокер сам занимает нужные ему бумаги. Возвращает с процентами на следующий день.
Какая-то копеечка будет капать. За много лет наберется процент дополнительной доходности.
Главный риск овернайт
На брокерском счете куплены ценные бумаги. Это лично ваши активы. Право собственности зафиксировано в депозитарии. И брокер без вашего разрешения не имеет право пользоваться активами по собственному усмотрению. В нашем случае, давать кому-то в долг.
При овернайте, вы отдаете брокеру свои бумаги. Взамен вы получаете ОБЯЗАТЕЛЬСТВО брокера вернуть взятые в долг бумаги к установленной дате.
По простому, используя овернайт, вы меняете свою собственность на долговую расписку (обязательства) брокера.
Именно здесь скрыт главный риск.
Что будет с вашими ценными бумагами при банкротстве брокера?
Банкротство — это невозможность расплатиться по своим долгам (обязательствам).
Вы становитесь в очередь на возврат причитающего вам долга. И не факт, что до вас дойдет очередь. Возможно вы получите обратно свои ценные бумаги (или денежный эквивалент по текущей рыночной цене). Или только часть.
Конечно, банкротство брокера вещь нечастая. Но следует знать про все варианты исхода событий в будущем при использования овернайта на брокерском счете.
Когда ваши бумаги хранятся в депозитарии, при наступлении негативных событий у брокера можно подать заявление на перенос активов к другому брокеру. Заплатить какую-ту денежку. Но спокойно вывести активы от проблемного брокера.
Овернайт у иностранного брокера
Интерактив брокер предоставляет программу повышения доходности счета. За счет использования денежных средств и ценных бумаг.
За это он готов делиться половиной прибыли.
Взамен клиент лишает страховой защиты SIPC. А это на минуточку, страховка на 500 тысяч долларов. От противоправных действий брокера.
Резюмируя
Небольшой дополнительный доход от овернайт против небольших рисков возможного банкротства брокера в будущем.
В принципе, использование функции овернайта у крупнейших брокеров (того же Сбера), с минимальными (практически нулевыми) шансами потерять деньги — оправдано.
При долгосрочном инвестировании и постепенном накоплении капитала, дополнительный (пусть и небольшой) доход будет не лишним.
Бесплатный овернайт
Хорошо, если вам что-то платят. Многие брокеры, при заключение договора с клиентами, добавляют пункт о разрешении клиентом пользоваться его ценными бумагами. Бесплатно. Или с какой-то смехотворной ставкой. На уровне 0,01-0,02% годовых.
Многие даже не обращают на это внимание. И как следствие, несут определенный уровень риска.
Советую посмотреть свой договор или позвонить брокеру для уточнения. И по возможности лучше отключить.
Овернайт на брокерском счете – дополнительный доход или неоправданный риск?
Новички часто совершают одну и ту же ошибку, приходя на фондовый рынок – они начинают относиться к своему брокеру как к личному финансовому советнику. Прислушиваются к его рекомендациям, делают покупки по его инвестиционным идеям и так далее – хотя интересы брокера явно отличаются от интересов клиента, и часто противоположны им.
Так, инвестидеи брокера призваны в первую очередь повысить торговую активность клиентов и увеличить брокерские комиссии, а не принести доход инвестору. В этом же ряду находится и практика овернайта на брокерском счете. Разберем ее подробнее.
Что такое овернайт на брокерском счете?
Овернайт (от английского overnight — «на ночь», «через ночь») – практика, когда брокер берет ценные бумаги клиента взаймы до начала следующего торгового дня, а клиент за это получает небольшой платеж. Этот платеж зависит от ключевой ставки, но обычно не превышает пары процентов годовых. На следующий торговый день (по прошествии ночи или выходных) брокер возвращает ценные бумаги клиенту, а затем начисляет и плату за овернайт.
Говоря простыми словами, брокер берет акции в долг – обычно чтобы за дополнительную плату одолжить их другому клиенту, открывающему по ним короткую позицию (шорт). Поэтому, как правило, наиболее востребованы для овернайта самые популярные и ликвидные бумаги – на них есть хороший спрос и брокер может на них заработать.
Схема работы овернайта простыми словами
Механизм работы овернайта закреплен в договоре инвестора с брокером и оформляется как сделка РЕПО (от английского repurchase agreement – соглашение о выкупе). В соответствии с ним, сделка делится на две части.
Сначала брокер фактически покупает у инвестора ценные бумаги, но с обязательством продать их ему обратно. Потом брокер зарабатывает на сделках с этими ценными бумагами (как правило, одалживая для шортов), и затем совершает вторую часть сделки – обратную продажу акций инвестору, возвращая вместе с ними часть полученной прибыли в виде платы за овернайт.
Сколько инвестор может заработать на овернайте?
Условия разных брокеров по оплате овернайта различаются, поэтому рассмотрим на примере. Допустим, инвестор открыл счет в «Тинькофф Инвестиции» и купил 100 акций Apple (допустим, по цене $100 каждая). При включенном овернайте брокер может взять взаймы акции до следующего рабочего дня за 0,5% годовых. Клиент этого не увидит: акции все так же отображаются на счете. Но за счет подключенного овернайта инвестор может немного заработать.
100 акций * $100 * 0,5% / 365 дней = $0,13
Значит, наш инвестор, одолживший брокеру 100 акций Apple с условной общей стоимостью $10 000, заработает за ночь 13 центов. Не так уж и много, но ведь это совершенно безрисковый доход, верно? По крайней мере, именно об этом пишет сам брокер.
К сожалению, не все так просто. Посмотрим, какие риски на самом деле несет использование овернайта.
Риски включенного овернайта
Для оценки таких рисков придется обратиться к официальным документам – а именно к регламенту оказания услуг на финансовом рынке АО «Тинькофф Банк».
Источник: регламент оказания услуг на финансовом рынке АО «Тинькофф Банк»
Видно, что тут брокер уже не заявляет о полной безопасности овернайта. По меньшей мере в теории возможны следующие риски:
- Кредитный риск – заключается в том, что контрагент по сделке (тот, кому брокер временно передает ценные бумаги инвестора) не сможет их вернуть, или не сможет это сделать в нужные сроки.
- Операционные риски – поскольку фактически происходит двойная купля-продажа акций, с переходом права владения на них, есть вероятность, что инвестор может в итоге оказаться без своих бумаг.
Овернайт в Тинькофф Инвестиции
В «Тинькофф Инвестиции» овернайт по умолчанию сразу подключен у большинства клиентов. При этом так же по умолчанию отключены уведомления о плате за него – брокер делает все возможное, чтобы инвесторы не замечали овернайт и не задумывались о рисках такого инструмента.
Чтобы отключить overnight, необходимо на экране «Портфель» нажать на шестеренку в правом верхнем углу. А затем выбрать отключение овернайта в самом низу списка доступных опций.
Важно иметь в виду, что при желании лучше разобраться в механизме overnight, нужно не перепутать его с овернайтом на банковском счете – услугой, которую банк «Тинькофф» предлагает юридическим лицам. Овернайт же на брокерском счете доступен всем инвесторам бесплатно и включен по умолчанию – таким образом, брокер повышает для себя возможности заработать на тех, кто готов брать ценные бумаги в долг. То, что это создает дополнительные риски для всех остальных инвесторов, еще раз показывает, что у брокера и клиента разные интересы, поэтому стоит внимательно изучать все то, что предлагает брокер.
Овернайт (от английского overnight — «на ночь», «через ночь») – практика, когда брокер берет ценные бумаги клиента взаймы до начала следующего торгового дня, а клиент за это получает небольшой платеж. Этот платеж зависит от ключевой ставки, но обычно не превышает пары процентов годовых. На следующий торговый день (по прошествии ночи или выходных) брокер возвращает ценные бумаги клиенту, а затем начисляет и плату за овернайт.
Чтобы отключить overnight, необходимо на экране «Портфель» нажать на шестеренку в правом верхнем углу. А затем выбрать отключение овернайта в самом низу списка доступных опций.
По меньшей мере в теории возможны следующие риски: кредитный – заключается в том, что контрагент по сделке (тот, кому брокер временно передает ценные бумаги инвестора) не сможет их вернуть, или не сможет это сделать в нужные сроки; операционные – поскольку фактически происходит двойная купля-продажа акций, с переходом права владения на них, есть вероятность, что инвестор может в итоге оказаться без своих бумаг.
Источник https://vse-dengy.ru/overnayt-na-brokerskom-schete.html
Источник https://invest-space.ru/interpretations/overnayt-overnight
Источник
