Облигации как альтернатива рухнувшим акциям: стоит ли покупать сейчас? Отвечают эксперты
Облигация — это долговая ценная бумага, по которой эмитент (тот, кто выпускает облигации) получает деньги в долг от инвестора. Взамен эмитент гарантирует, что выплатит инвестору в определенный срок стоимость облигации (номинал) и процент за пользование средствами (купонный доход) в будущем.
Что происходит на рынке облигаций
Индекс цены российских государственных облигаций (RGBI), основной индикатор рынка госдолга РФ, в четверг, 22 сентября, начал с роста. Показатель на старте торгов вырос к закрытию на 1%, до 131,6 пункта. При этом по итогам 20 сентября индекс снижался на 1,2%, а по итогам среды — на 2%. Доходность индекса в эти дни колебалась в диапазоне 8,61–9,38%.
Важно! Когда инвесторы покупают облигации федерального займа (ОФЗ, выпущены Минфином РФ), индекс RGBI растет, когда инвесторы продают ОФЗ — индекс снижается. Индекс RGBI показывает динамику чистых цен, то есть без учета накопленного купонного дохода.
В последние дни рынок испытал ценовое падение, сопоставимое по динамике с пандемийным, при этом в момент объявления о проведении специальной военной операции оно было больше, говорит генеральный директор ИК «Иволга Капитал» Андрей Хохрин. Сейчас, по его словам, рынок восстанавливается, однако стабилизации на рынке пока не произошло. «Если взять за бенчмарк ОФЗ, то доходности по ним вчера утром доходили до 10–12%, сейчас стабилизируются около 8,5–9%. Но пока покупатели на рынок не вернулись», — говорит он.
В ближайшее время на фоне объявленной частичной мобилизации в РФ, скорее всего, будет наблюдаться повышенная волатильность на рынке облигаций, считает аналитик ФГ «Финам» Алексей Козлов. Вероятно, стоит подождать некоторой стабилизации новостного фона, считает он.
Облигации vs. акции
«Облигации — инструмент достаточно привлекательный, поскольку зачастую позволяет получать более высокую доходность, чем по депозиту, а в некоторых случаях и намного выше — в зависимости от склонности инвестора к риску», — отмечает Козлов.
При этом нельзя сказать, что облигации могут стать альтернативой акциям, поскольку это разные по своей сути инструменты, и инвестирование в тот или иной вид бумаг предполагает разные цели, говорит он. Но на фоне неопределенности в экономике инвесторы начинают отдавать предпочтение более консервативным инструментам, к которым относятся и облигации, замечает он. «Они менее волатильны, а также позволяют получать регулярный денежный поток в виде купонных выплат, что в какой-то степени актуально для инвесторов, ранее отдававших предпочтение дивидендным акциям», — отмечает эксперт.
Говорить о рынке облигаций как альтернативе рынку акций не совсем корректно, согласен главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич.
«Оба инструмента — и акции, и облигации — могут находиться в портфеле, а пропорции зависят от тех рисков, которые готов на себя принять инвестор», — замечает он.
Так, при консервативном подходе к инвестициям объем облигаций может достигать и 100% портфеля, говорит Зварич. «Создание диверсифицированного портфеля надежных облигаций может позволить получить доходность выше, чем при размещении денег на вклад. Риски такого портфеля будут немногим выше рисков вклада, особенно если вложения делаются в ОФЗ и облигации крупных компаний», — отмечает аналитик. При этом инвестор будет понимать, какую доходность он получит от своих вложений, если будет удерживать облигации до погашения или оферты, поясняет он.
«Частные инвесторы, с которыми мы работаем, в большинстве предпочитают облигации акциям. Год назад было наоборот», — рассказал Хохрин. Это, по его словам, происходит из-за падения российского рынка акций, самого длительного с 2009 года состояния боковой волатильности и сомнений инвесторов насчет выплаты дивидендов российскими компаниями.
В то же время ОФЗ серьезнейшим образом отскочили от своего ценового дна, как и весь облигационный рынок, подчеркивает Хохрин. Большинство облигационных индексов с начала года в плюсе, хоть он и меньше 5%. «Так что выбор инвесторов понятен, причин для его смены не вижу», — говорит он.
Как выбирать привлекательные облигации и какие есть риски
В безрисковом сегменте интерес представляет покупка, например, однолетних ОФЗ с фиксированным купоном под идею получения положительной реальной доходности, считает Козлов из «Финама». Если опираться на текущие прогнозы ЦБ РФ, то инфляция в перспективе ближайших 12 месяцев не достигнет и 6%. «Это ниже (даже с учетом налогов) доходности сравнительно коротких гособлигаций», — поясняет он.
«Привлекательно выглядят среднесрочные бумаги крепких корпоративных эмитентов второго эшелона, поскольку там сохраняются повышенные кредитные спреды и имеется возможность зафиксировать двузначные доходности», — отмечает Козлов.
В то же время инвесторы должны помнить о рисках, напоминает аналитик. «Ключевой — кредитный риск, то есть вероятность того, что эмитент не сможет заплатить по обязательствам», — поясняет он. Поэтому при инвестировании в облигации нужно очень внимательно изучать компанию, финансовые показатели и отраслевые тенденции, предупреждает он.
Действительно, риск дефолта эмитента — главный при инвестировании в облигации, соглашается Зварич из Банки.ру. «Однако подобный риск можно снизить за счет работы с облигациями только крупных компаний и диверсификации», — отмечает он.
Поэтому инвесторы могут сосредоточиться на облигациях крупного бизнеса с кредитными рейтингами от BBB+ и выше, на ОФЗ и субфедах, говорит Хохрин из ИК «Иволга Капитал». «Портфель с такой диверсификацией даст сейчас около 10% к погашению, может, и чуть более», — считает он. Причем сейчас лучше смотреть на короткие бумаги — 1–3 года до погашения ввиду невысокой инфляции, которая является главной проблемой длинных бумаг, добавляет эксперт.
С помощью сервиса Банки.ру вы можете больше изучить тему инвестиций, почитать актуальную аналитику, выбрать подходящего брокера, а также купить интересующие вас акции или облигации.
Акции или облигации? Куда лучше инвестировать.
Любой начинающий инвестор, вкладывая деньги хочет, чтобы его инвестиции принесли максимальную прибыль за короткий срок. В то же время желательно, чтобы вложения были максимально защищенными.
Для этих целей хорошо подойдут облигации, они безопасные, инвестор заранее знает свой ожидаемый доход. Доходность у облигаций может быть немногим больше, чем банковский вклад. Для получения более высокой доходности подойдут акции, например, акции недооцененных компаний – акции роста.
Так куда лучше инвестировать и во что вкладывать, акции или облигации? Рассмотрим более подробно.
Инвестиции в облигации.
Что такое облигация?
Это ценная долговая бумага, эмитентом которой может являться либо государство, либо любая коммерческая организация, с целью привлечения заемных средств под определенный процент на определенный срок.
Если говорить проще, тот кто выпускает облигацию, нуждается в деньгах, и он их продает на фондовом рынке. Тот, кто покупает эти облигации, дает в долг тому, кто их выпустил, а за это получает фиксированный процент (купонный доход) и гарантию возврата 100% средств в конце срока.
Поэтому облигация — это инструмент с фиксированной доходностью. Вкладывая свои деньги, вы заранее знаете сколько, получите процентов за определенный срок. Это почти как банковский вклад, только все операции проходят на фондовой бирже между двумя участниками – инвестор и эмитент.
Т.е. вы вкладываете 10.000 руб. на 3 года под 8%. Таким образом, вы 2 раза в год получаете выплату процентов в размере 800 руб. за год, а в конце срока получаете возврат 100% номинала – все вложенные средства 10.000 руб.
Облигации считаются одними из самых надежных инвестиций, как на короткий срок, так и на длительный, подходят для самых консервативных инвесторов. Возврат средств гарантирует эмитент, выпустивший их, например, по облигациям федерального займа (ОФЗ) – само государство гарантирует возврат.
Но у них есть существенный недостаток, для остальных инвесторов, это доходность. Например, по надежным эмитентам, доходность немного выше банковских депозитов.
Облигации в приложении Тинькофф Инвестиции.
Тогда получается, зачем покупать облигации, если можно просто открыть счет в банке положить туда деньги и получать свои проценты.
Причин, почему облигации лучше, чем вклад несколько:
- Возможность разместить любую сумму в отличие от банковского вклада, где возврат 100% суммы гарантируется государством только до 1,4 млн. руб.
- Выплата процентов по облигациям 2 раза в год, а это повышает доходность за счет реинвестирования полученных процентов. Большинство вкладов выплачивают проценты только в конце срока, либо же они сгорают при досрочном изъятии средств.
- Возможность равными частями от 1000 руб. докупать облигации, тем самым надежно копить денежные средства на любые другие цели. Опять же не так много банков, которые позволяют пополнять вклад любыми суммами и давая при этом хорошую % ставку.
- Вложения в облигации как правило это вложения на определенный срок, пристроить средства на пару месяцев или на пару тройку лет.
Что такое акция?
Акция – это тоже ценная бумага, которая котируется на бирже, и которую так же выпускает эмитент с целью привлечения заемных средств, выплачивая при этом часть полученной прибыли в виде дивидендов.
Говоря простым языком, компания решила привлечь дополнительные средства для расширения бизнеса, выпустив при этом определенное количество акций. Тот, кто покупает акции, становится полноправным акционером этой компании. И в будущем акционер рассчитывает получать часть прибыли от деятельности компании – дивиденды, а также прирост стоимости самих акций, за счет грамотного ведения бизнеса.
За счет этого акции имеют ряд преимуществ перед обычными облигациями:
- Рост акций может быть безграничным, а значит и будущая прибыль такой же. Например, всем хорошо известная компания Netflix – американский поставщик сериалов и фильмов, за 10 лет выросла более чем на 2400 %. Получается, вложив вы 10.000$ в начале 2009 года сейчас вы бы уже имели 250 000$.
- Многие компании платят стабильные дивиденды. Дивиденды – это признак хорошо работающего и устойчивого бизнеса. Возможно сформировать хороший дивидендный портфель и ежеквартально получать %.
- Акции подвержены волатильности (росту и падению) и чем дольше срок инвестиций, тем меньше вероятность того, что акции упадут и обратно отрастут. Исторически, рынок всегда растет.
- Инвестиции в акции могут быть длинною в жизнь. Большинство компаний функционируют десятки лет, платят и наращивают дивиденды ежегодно. Как говорит Уоррен Баффет – «Всегда – это хороший срок владения активами».
Рост стоимости акций компании Netflix за 10 лет 2400%.
Многие начинающие инвесторы подвержены всеобщему заблуждению, что акции не только падают в цене, но и могут вообще обанкротится.
Несомненно, всем нужны «железобетонные гарантии» их инвестиций. Но, к сожалению, в нашей жизни нет ни в чем 100% гарантий, даже само государство может быть банкротом, и в истории нашей страны такие случаи есть.
Но это не означает, что деньги нужно хранить под подушкой или зарывать в лесу. Тем, кто хочет получать повышенную доходность, необходимо понимать, то, во что планируете инвестировать, хорошо изучить деятельность компании, понимать сам бизнес, и, хотя бы осуществлять простейший фундаментальный анализ.
Для сравнения приведем таблицу, в которой будут основные сходства и различия.
| Облигации | Акции | |
| Доходность | Фиксированная | Неограниченная |
| Сроки обращения | Определенный срок | Неограниченный |
| Риски | Отсутствуют | При коротких сроках инвестиций |
| Стоимость | Определяет эмитент | Определяет рынок |
| Надежность | Высокая | Высокая |
Итак, что выбрать начинающему инвестору, акции или облигации?
Все зависит от ваших целей, сроков, и ожиданий от инвестиций.
Если вы не планируете на долго вкладывать деньги, и ваши сроки инвестирования не более 3-х лет, то акции рассматривать не стоит. Облигации для этого подойдут лучше всего.
Владение акциями, это владение хорошим и качественным бизнесом, а участие в бизнесе предполагает инвестиции на долгие годы, от 10-ти лет и больше. Акции могут принести большую доходность, особенно на длительные дистанции.
А можно разделить ваши вложения, большую часть направить в облигации, меньшую в акции, и уже со временем вы точно сможете определиться, какая из выбранных стратегий подходит именно вам.
Если вам необходима помощь для составления инвестиционного портфеля, то вы можете обратиться за помощью к нам, услуга абсолютно бесплатная! Узнать подробнее.
Источник https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10972553
Источник https://invest-journal.ru/akcii-ili-obligacii
Источник
